聰明錢進駐CDN板塊 網絡內容激增下用量營收皆急升｜經一解密

在CDN中，邊緣伺服器主要功能是將內容儲存在距離請求用戶端電腦，盡可能近的位置，以減少延遲並縮短載入時間。

服務供應商通過在全球不同地區的伺服器節點上，複製和分發內容來實現有關連接，例如電訊服務供應商會將已經讀取的內容，存放於本地伺服器中，供其他用戶快速存取。

當用戶請求特定內容時，CDN會智能地將用戶的請求路，由到離用戶地理位置較近的邊緣伺服器節點，這樣可以降低傳輸延遲，並提高響應速度，同時邊緣伺服器，會將經常請求的內容存儲在本地緩存中，進一步提高效能。

CDN邊緣伺服器將內容儲存在全球不同地區，以減輕原始伺服器的負載，而這種特質能為使用者減低被阻斷服務攻擊（DDoS）的影響。

行業年複合成長率逾2成

目前美股中CDN邊緣運算的選擇較記憶體多，其中針對民用，企業方案及綜合SaaS平台都有不同選擇供投資者布局。

有研究報告指出，2023至2030年以23.6%的複合年增長率（CAGR）增長，而因為與網絡安全有關係，即使面對經濟衰退，企業仍不太可能冒著被網絡攻擊，造成難以估算的損失而削減有關成本。

而營收拉動的容易程度來看，企業方案及綜合SaaS，會是投資者在2024年享受「戴維斯雙擊」的較優勢選擇。

尤其是面對整體經濟是否已完成「硬著陸」下，選擇依賴商用收入的企業，會有相對較高的確定性。

連續九年錄逾3成增長率

儘管以知名度而言，Cloudflare（美股代號：

NET）是知名度較高的公司，不過，在經濟前景不明下，要選擇由2019年上市以來，每股盈利（EPS）從未轉正的科技企業，始終對大部分依賴基本面分析的投資者過於為難。

以營收趨勢來説，Arista Networks（美股代號：ANET）是一家擁有穩定營收的CDN公司，在過去10年中，只曾在2020年未有增長，其餘九年均錄得超過30%的按年增長，足證公司的核心賽道及盈利管理能力，值得股東信賴。

Arista Networks主要產品，是以其自有操作系統運行的網絡交換器，提供高度可靠性、可擴展性和安全性，並支援各種網絡應用和協議。

這使得Arista Networks的交換機廣泛應用於數據中心、雲計算、金融服務、科學計算等領域。

公司的股價在年內升超過70%，而根據最新季度的基金持股報告顯示，共有42間對沖基金披露擁有公司股權，其中美國「對沖基金之王」Steven Cohen的Point72對沖基金今年在第三季加倉兩倍，持股量逾170萬股，值得留意。

不過亦由於有許多分析師關注這家大型公司的股票，可以預期短期內任何與股價相關的消息，已經被納入股價中。

綜合分析師預料，預計公司在未來三年的符合成長，將增加34%，與過數年一樣，在利率見頂下，預期股價與過往相同表現亦合情合理。

另一間在2024年有機會突圍而出的CDN服務供應商，則是Akamai Technologies（美股代號：AKAM），消息面上，公司可謂好壞參半。

儘管公司預計第四季業績將好於市場預期，但同時公布公司首席技術官Robert Blumofe，出售了公司2,000股普通股，儘管數目不多，但仍對市場信心有所影響。

說回公司本質，公司較為著重於網絡安全服務，網絡安全分項佔第三季總收入的61%，較去年同期增20％。

公司的客戶包括美國勞工部、人口調查局和國防部，以及Adobe（美股代號：ADBE）、eBay（美股代號：EBAY）和Electronic Arts等公司。

管理層在早前預計，今年第四季調整後的利潤約為每股1.57美元，而分析師的平均估值為每股1.54美元，可見儘管公司客戶在經濟前景不明下，削減了其他IT服務的預算，但對網絡安全服務的支出在不斷增長的網絡犯罪和隱私擔憂背景下，仍有力保持增長。

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