【南韓豪砸AI晶片廠】三星SK海力士10年共投1.3萬億美元 李在明今日主持「大躍進三大計劃」發布會
據外電報道，南韓總統李在明今日下午 2 時（南韓時間）在首爾主持國家發布會，三星電子集團會長李在鎔、SK 集團會長崔泰源親自出席，並分別宣布各自的投資承諾。三星電子一家的投資規模估計逾 1,000 兆韓圜（約 6,480 億至 7,230 億美元），SK 集團旗下 SK 海力士亦將投入逾千兆韓圜規模。兩家合計的 10 年投入預計逾 2,000 兆韓圜（約 1.3 萬億美元、折合約 10 萬億港元）。南韓總統府政策室負責人金容範形容，是次公布的數字屬「非常不尋常的巨大投資」。
光州晶片城：8 至 10 座全新半導體廠拔地而起
具體投資布局上，據外電引述，三星電子及 SK 海力士各自計劃在南韓西南部廣州（光州）地區，分別興建四至五座最新世代半導體廠房，合計多達 8 至 10 座。廠址初步選定前光州軍用機場地塊及尖端 3 產業園等地。值得注意的是，按目前市場造價，單座最新世代晶圓廠的建設成本估計至少需要 60 兆韓圜（約 400 億美元），10 座廠房的基建支出本身已屬天文數字。
除晶圓廠以外，三星亦計劃在忠清南道阿山（Asan）新建南韓最大型人工智能數據中心，定於 7 月 2 日宣布相關細節；SK 海力士則將擴建其位於忠清北道的快閃記憶體（NAND）工廠產能，SK 集團會長崔泰源亦計劃於 6 月 30 日另行宣布在光州的投資方案。整體計劃聚焦三大方向：半導體製造、人工智能數據中心，以及實體人工智能（Physical AI）基礎設施。
為何是現在？AI 記憶體超週期下戰略博奕
南韓此時大舉押注 AI 晶片，並非偶然。在全球人工智能伺服器需求爆炸性增長的背景下，高頻寬記憶體（HBM）及 DRAM 的全球需求正以空前速度攀升。三星及 SK 海力士作為全球最大及第二大 DRAM 供應商，合計市佔率約 68%，自然是最直接的受益方。隨着各大雲端服務商及 AI 晶片廠商持續擴大算力採購，南韓晶片廠商的長線訂單能見度顯著改善。
另一重要背景，是美中科技博奕所帶來的「友岸外包」（friend-shoring）機遇。美歐各國政府正積極推動將關鍵半導體產能遷離中國、轉向盟友國家，南韓作為對美國最重要的盟友之一，天然具備吸引大型晶片投資的地緣政治優勢。李在明政府以「大躍進三大超格差計劃」為名，強調要以壓倒性的技術及產能優勢令競爭對手難以追趕，這一戰略表述，既是對中國長鑫存儲（CXMT）等新興競爭者的直接回應，亦是向美歐市場傳遞的明確訊號。
市場影響：三星、SK 海力士相關資產長線觀察
龐大的資本支出計劃，對相關企業的短中期財務表現構成壓力。三星電子在全球 AI 晶片競爭的步伐上曾稍落後於 SK 海力士（後者為 Nvidia 的主要高頻寬記憶體供應商），此次宣布大規模投資，部分被市場解讀為加速追趕的訊號。然而，投資者需留意，大規模資本支出意味着折舊及財務成本的長年攀升，在收入未見配合增長之際，盈利能力或持續承壓。
| 企業 | 10年投資規模 | 主要計劃 | 洞察 |
|---|---|---|---|
| 三星電子（集團） | 逾1,000兆韓圜（約6,500億美元） | 光州4-5座晶圓廠、忠清南道AI數據中心 | 押注HBM追趕SK海力士；Nvidia供應鏈爭奪 |
| SK 海力士（SK集團） | 佔2,000兆合計餘額 | 光州4-5座晶圓廠、忠清北道NAND擴建 | 現已主導Nvidia HBM；擴建鞏固領先優勢 |
| 合計（10年） | 逾2,000兆韓圜（約1.3萬億美元） | 8-10座新廠、AI數據中心及Physical AI | 規模比肩美國CHIPS Act帶動總投資 |
分析人士指出，南韓此次宣布的投資規模，充分反映了在 AI 時代，記憶體晶片已由「商品零件」升格為「戰略資源」。對於關注全球 AI 供應鏈的香港投資者而言，三星、SK 海力士的長線資本承諾，固然是看好 AI 記憶體需求的強烈訊號；惟大規模資本支出計劃所涉及的執行風險、地緣政治變數，以及晶片市場的週期性波動，均值得在作出投資決定前審慎衡量。
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