【股神謝幕】96歲巴菲特正式卸任主席　長子霍華德接棒董事長一職　61年掌舵傳奇正式落幕

現年 96 歲的「股神」巴菲特，宣布正式卸任波克夏 – 夏薩威董事長一職，轉任名譽董事長，並由其長子、現年 71 歲的霍華德接任董事長。消息由波克夏方面於 9 月 18 日公布，標誌着巴菲特自 1965 年接掌公司以來、長達 61 年的領導生涯正式畫上句號。

交棒早有伏筆　今次是「壓軸一步」

事實上，巴菲特的交班安排並非突如其來。波克夏董事會早於 2025 年 5 月已一致通過，由长期被視為接班人的亞伯出任總裁兼行政總裁，並已於 2026 年 1 月 1 日正式生效。今次卸任董事長一職，可視為整個交接工程的最後一步——巴菲特在致股東信中形容，現在是「完成交接的適當時機」，並透露亞伯上任以來的表現遠超他「極高」的期望，形容對方「早已一直在做真正重要的決定，而自己從未需要重新思考當中任何一項」。

父子分工　一個管業務　一個守文化

值得留意的是，今次交接並非單純的家族傳承，而是刻意將「經營」與「治理」拆開處理。巴菲特在信中明確劃分兩人職責：亞伯負責公司日常營運與業務決策；霍華德則專責守護波克夏多年建立的企業文化與價值觀，並強調兩者「均較資產負債表上任何項目更有價值」。霍華德自 1993 年起已出任波克夏董事達 33 年，年資甚至超過巴菲特本人接手公司前的「學徒期」，市場普遍解讀，此舉旨在確保即使巴菲特淡出，公司獨特的長期主義投資哲學亦不會因管理層更替而流失。

61年造王紀錄　跑贏大盤近一倍

回顧巴菲特的執掌歷程，波克夏由一間陷入困境的新英格蘭紡織廠，逐步蛻變成橫跨保險、能源、鐵路及製造業的企業帝國，目前員工人數接近 40 萬人，公司市值超過一萬億美元。在他掌舵期間，公司股東的年複合回報率達到約 19.7%，接近標普 500 指數同期表現的兩倍。不過值得一提的是，波克夏股價今年以來表現反而落後大盤，年初至今僅升約 1.3%，遠遜於標普 500 指數同期逾 11% 的升幅，反映即使「股神」光環仍在，短期市場表現亦未必時刻跑贏指數。

巴菲特雖然卸下董事長職務，但仍將繼續留任董事會成員，並非完全退出波克夏的管治架構。對於一手建立起龐大投資帝國的巴菲特而言，這次交接更像是為六十多年的傳奇生涯，畫上一個經過精心部署、而非倉促了事的句號。往後波克夏在亞伯與霍華德的分工下能否延續昔日輝煌戰績，市場將會持續關注。

免責聲明：本專頁刊載的所有投資分析技巧，只可作參考用途。市場瞬息萬變，讀者在作出投資決定前理應審慎，並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失，概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點，僅屬筆者個人意見，與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。