【港交所擬重磅新政】初創保密遞交上市　同股不同權市值門檻擬降　消息指本月內正式公佈

港交所（388）正醞釀新一輪上市制度改革，據報道，當局計劃容許所有初創公司以保密形式遞交上市申請，並下調同股不同權公司及海外企業第二上市的市值門檻，藉此提升香港作為國際集資中心的競爭力。有關改革措施預計於本月底前正式公佈。

保密遞交擴大至所有初創 消除機密外洩憂慮

根據現行上市規則，僅特專科技公司與生物科技公司可選擇以保密形式遞交上市申請。據報道，港交所計劃將此機制擴展至所有新申請人，允許企業在通過上市聆訊、確定獲批後，方需向公眾披露部分敏感細節。現行制度下，申請人一經遞交表格，初步招股文件即須上載官網公開查閱，初創企業普遍擔心商業策略、財務數據及客戶資料因此過早曝光，讓競爭對手有機可乘。消息指，今次改革正是回應市場多年來的呼聲。

諮詢展開近半年 市場參與者普遍表態支持

是次改革源於港交所今年 3 月刊發的諮詢文件，其後與市場參與者展開為期數月的磋商。有報道引述消息人士指，大多數市場參與者均支持保密提交機制，是促使港交所決定正式推進計劃的主要原因。港交所方面回應指，會致力加強香港上市機制的競爭力，目前正檢視及整合諮詢意見，結果將適時公佈，暫未證實具體推行細節及生效時間表。

同股不同權、第二上市門檻擬進一步下調

除保密遞交機制外，港交所亦計劃調低同股不同權（WVR）公司，以及尋求來港作第二上市的海外創新企業的市值門檻。今年 3 月的諮詢文件中，港交所曾建議下調相關門檻；據報道，消息人士透露，最終落實的門檻要求，有機會較 3 月諮詢文件所提出的水平更低。有分析指，此舉被視為港交所自 2018 年以來最大規模的上市制度改革之一，意在吸引更多具規模但未達傳統門檻的創新企業考慮來港掛牌。

國際集資中心競爭白熱化 港交所急謀突圍

有報道引述消息人士稱，港交所需要與其他國際市場競爭，爭奪初創企業來港上市，這正是保密遞交機制與較低市值門檻兩項措施格外重要的原因。近年多個國際交易所相繼放寬上市門檻及披露要求，力爭搶佔新經濟企業的集資份額，港交所今次改革被視為回應相關競爭壓力的具體部署。

港交所這次改革，本質上是一場與新加坡、紐約等國際交易所爭奪新經濟企業的集資保衛戰。保密遞交機制與較低門檻能否真正吸引更多初創來港掛牌，最終仍需視乎本月底公佈的具體細節，以及企業與投資者的實際反應。

免責聲明：本專頁刊載的所有投資分析技巧，只可作參考用途。市場瞬息萬變，讀者在作出投資決定前理應審慎，並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失，概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點，僅屬筆者個人意見，與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。