【蘋果iPhone逆市大賣】第三財季賺1094億美元　iPhone勁升22%　大中華區重返增長軌道

蘋果公佈截至6月底止的第三財季業績，總收入達1,094億美元，按年增長16%，創下6月季度歷史新高；每股攤薄盈利2.02美元，按年勁升29%，同時大幅高於市場預期的約1.89美元。當中最受矚目的，是iPhone業務收入達543億美元，按年增長22%，同樣刷新6月季度紀錄，成為帶動整體業績的最大功臣。

【逆市奇蹟】全球手機市場插水 蘋果卻愈賣愈旺

今次業績最矚目之處，並非單純的數字增長，而是其增長發生的市場背景。據報道，今年第二季全球手機出貨量錄得自2013年以來最差表現，市場整體萎縮，主要競爭對手均面對需求放緩的壓力。蘋果卻在此逆風下走出獨立行情，管理層形容今季為「有史以來最強的6月季度」，產品線與服務業務均錄得雙位數增長，而且是在所有地理區域同步實現——這種「全面開花」的增長格局，在近年業績中並不常見。

【iPhone獨挑大樑】換機潮撐起銷情

iPhone業務的強勁表現，是這份業績單的核心支柱。據報道，公司管理層形容旗下iPhone產品線是「有史以來最強大、最受歡迎」的一代，換機需求較預期更為熾熱，甚至令供應鏈一度出現產能緊張。有分析認為，蘋果今次維持iPhone零售定價不變（即使同期上調Mac及iPad售價），是刺激換機潮的關鍵原因之一；加上去年底供應鏈受限，部分假期需求延後至今個財季釋放，兩者疊加造就了這次「爆單」式增長。

【區域表現】大中華區重返增長軌道　印度同創紀錄

被視為蘋果近年增長痛點的大中華區，今季表現尤其亮眼。據報道，大中華區收入按年增長約22%，達約188億美元，其中iPhone在區內創下6月季度歷史新高，Mac亦錄得該地區有史以來最佳單季表現。印度市場同樣傳來捷報，錄得6月季度收入新高，並實現雙位數增長，與東南亞、拉丁美洲等新興市場一同成為公司新的增長引擎。不過，亦有市場分析指出，大中華區的增長步伐與部分分析師預期相比仍有落差，反映區內消費復甦仍未算全面，未來能否持續仍待觀察。

【指引降溫】下季展望遜預期　股價一度插逾6%

亮眼業績過後，市場焦點迅速轉向前瞻指引，而這正是股價逆轉下挫的關鍵。據報道，公司預告下一財季（9月季度）總收入按年增長料介乎9%至11%，明顯低於市場原本預期的約12%；管理層並提及匯率逆風及供應鏈約束將較今季顯著加劇，特別是先進晶片產能持續緊張，恐波及iPhone、Mac及iPad多條產品線的出貨。與此同時，服務業務及iPad業務今季收入均略遜市場預期。消息一出，股價在美股盤後一度重挫逾6%，反映投資者憂慮這份破紀錄業績，某程度上是受惠於有利的比較基數及供應鏈時序效應，未必能單純線性延續至下一季。

另外，今次業績發佈亦是現任行政總裁在任內主持的最後一次業績會，新任行政總裁將於9月1日正式接任。分析機構對後市看法出現分歧，有券商上調目標價但維持中性評級，反映市場對於蘋果能否延續逆市增長勢頭，仍存在明顯分歧。整體而言，這份業績印證蘋果在手機寒冬中仍具備一定護城河，但供應鏈瓶頸與需求可持續性，將是下一季能否再度跑贏大市的關鍵變數。

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