【高市早苗拍板積極財政】17領域拼投資　目標2040年度累計370兆　半導體AI佔逾百兆　財務省憂上限失控

日本政府於7月21日召開內閣會議，正式通過新一年度「經濟財政運營與改革基本方針」（俗稱「骨太方針」），此為首相高市早苗上任後首份年度財政藍圖。方針提出到2040年度，公私營合計投資額目標達累計約370兆日圓（約2.3萬億美元），橫跨半導體、人工智能、量子技術、能源、醫藥、內容產業等17個被視為攸關經濟安全的戰略領域。高市早苗在方針中強調，要「斷絕過度緊縮財政與投資不足的傾向，徹底運用國內投資」，將這套被稱為「強大繁榮日本」的投資框架定位為施政核心。

【一次過拆解】17個戰略領域　AI半導體吃最大份額

在370兆日圓的投資大餅之中，AI與半導體相關領域明顯佔據最重份量。據公開資料，半導體開發及產能相關投資規劃達68兆日圓，用於推動機械人等自主運作的「物理性AI」（Physical AI）投資則為10.5兆日圓，兩者合計佔逾100兆日圓，反映日本政府將半導體及AI視為「經濟安全」層面的核心戰略資產。其餘領域亦各有分工：數碼技術與網絡安全相關投資約55.4兆日圓、藥物開發及先進醫療約43.3兆日圓、內容產業（包括動畫、遊戲、音樂及電影）約33.7兆日圓、合成生物與生物科技約33.6兆日圓，數據中心及儲能電池相關（目標為2035年度）投資約32.7兆日圓，自動駕駛技術約8.2兆日圓，另有核融合發電、離岸風電、海底電纜等新興項目分別獲數兆日圓規模撥款。

【私人資本加碼】民間資本開支目標上調至230兆日圓以上

方針同時將民間資本開支的目標大幅上調，由現行目標約200兆日圓，提高至2040年度累計超過230兆日圓。政府期望透過公共投資帶動民間資金跟進，形成「投資帶動加薪、加薪帶動消費」的正向循環。就經濟增長預測而言，方針提出在最理想情境下，實質國內生產總值（GDP）增長可達1%後段水平，名義GDP增長則力爭達3%中段水平，最終目標為推動日本名義GDP規模逼近1,100兆日圓。官員亦表示，會每季檢視投資框架的執行進度，並保留彈性調整路線圖的空間。

【財政紀律爭議】財務省憂「上限形同虛設」　恐年增10兆支出

新框架容許相關部門就17個戰略領域的政策，不設上限地提出預算申請，突破了財務省一直以來在編制初步預算時設定申請上限的慣例。財務省內部有官員直言，這個安排令傳統的支出上限機制「形同虛設」，擔心無上限申請框架或令2026年度政府一般會計預算（約122兆日圓）之上，額外再增加約10兆日圓的年度支出，接近整體預算規模一成。更值得留意的是，今次「骨太方針」並無設定基礎財政收支（Primary Balance）轉為盈餘的具體目標，改為以「透過經濟增長帶動財政改善」作為框架，被部分評論認為只要經濟持續擴張，財政赤字理論上可以無限期維持，財政紀律的實際約束力備受質疑。

370兆日圓的投資藍圖，勾勒出日本政府一場橫跨十多年的經濟豪賭。究竟這筆天文數字最終能否成功帶動民間資本跟進、真正轉化為薪金增長與消費動力，抑或只會令財政赤字持續擴大而缺乏實際約束，仍要視乎往後逐年預算編制的落實情況，以及2027年度「負責任積極財政元年」的具體執行成效而定。

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