年輕人自製銀債效能，維持更持久回報

這兩個星期，已有很多老友記向筆者問這個問題，坦白說，以3年期限、5%息率看，這次銀色債券（簡稱銀債）發行，政府確是益街坊的，甚至乎是有點跟銀行定期存款「爭生意」的感覺！

根據去年銀債發行後公佈的結果：申請20手（即20萬元）或以下的客人是皆大歡喜的：全額派出認購份額，其餘客人則抽籤看是否可多派一手，最多也是可認購21手。而去年已開放給59歲的準老友記認購，今次也維持，息率由4%增加至5%。由於近年是嬰兒潮相繼退休的高峰期，所以筆者估計這次銀債發行會相當熱鬧，有客人甚至問是否應賣掉早前認購的i-bond（因息率只有2%）而去抽銀債，能否20手內穩派也未可料。

銀債是吸引的，但終極問題是你的年齡是否符合要求，如太年輕，要追求高息，莫非又要去銀行做定存？現在很多要求：開新戶口需排期（每次開戶也要用不少時間），要存入新資金、期滿再贖時不知下期息率如何⋯，筆者也聽過很多客人一開始時很雀躍，但一聽到只是要排三個月才能到銀行開戶時，什麼興致也消失了！

別看Jane (32歲）年紀輕輕，原來對投資方面完全搞不清，10年來的積蓄也只是放進活期戶口，兩年前保險顧問建議她以保險方案作儲蓄方案：每年供一萬元，為期20年，積存生息。但要接近20年後才能歸本，雖說Jane資金也充裕，但面對這一個長線儲蓄方案，她也質疑是否最好的選擇。Jane 看到銀債發行資料，對年息5%十分感興趣，但奈何自己還有28年才是老友記，銀債對她真是十分遙遠啊！

但Jane 希望穩定收息，仍有可能嗎？筆者建議可找一些高息的儲蓄保險，和Jane 已投保的保險不同：舊方案像儲水庫，慢慢累積，對日常財政影響不大，但回本期較慢，而這新方案以單一存款模式開立，爭取儘快歸本，在中線開始獲得更高的回報。

假設Jane 現在投入20萬元在一個高息儲蓄保險，大概在3年後便可歸本，若這20萬元是暫沒用途的積蓄，大可繼續滾存生息，在28年後（60歲）可取回約90萬元，折合平均年回報約12.5%，比銀債息率高一倍有多，更可維持28年；若要取得和銀債一樣的息率，她可以在第14年後提款，取得平均5.4%的年回報。

但銀債期限只是3年時間，這方案那時才歸本，效能相差太遠了！表面上或許是的，但想深一層：
1. 銀債是益老友記的，不是全人類；
2. 它亦有認購限額，不是你想要多少便認購多少；
3. 3年後銀債期滿，取回本金，之後怎樣呢？如果仍有這樣高息的產品，意味著我們仍處於一個高息年代，隨時是供樓貴、通脹高的情況，客人更需要找抗高息、抗通脹產品，那時的方案設計是怎樣的呢？時間配合得到嗎？若息率回落，新推出的方案也會隨之將息率回落，沒辦法賺高息了。

筆者認為理財規劃需兼顧長中短線各目標，Jane已購入的保險是長線方案，在短線回報肯定不理想，銀債是短線方案，沒辦法處理長線目標（也受年齡所限），這次建議的高息保險是中長線方案，各方案各司其職，沒有最好，只有最合時機。