高風險等於高回報？低風險亦可負回報 投資前應了解自身風險承擔能力｜劉啟明
撰文：劉啟明｜ 圖片：Unplash
今年飽受疫情困擾，經濟活動被拖慢，但投資市場並沒有想像中悲觀，而且過去半年均有不少新股來港上市，大部分都獲得不錯升幅，直接帶旺投資氣氛；加上在家工作的時間較長，人人都想化身做「股神」。筆者最近紛紛收到來信，詢問如何調配現有組合以捕捉更高回報？但筆者發現他們有一個共通點，就是抱住「不顧風險，只求回報」的心態，只要有錢賺就不顧一切，行為上不太理性。
高風險等於高回報？
理論上，承受愈高風險會得到愈高回報，高風險與高回報之間總會被劃上一個等號，但在現實中兩者並沒有絕對的正向關係，即使願意承擔高風險，未必得到同等程度的高回報。相反，就算只願意承擔低風險，回報都可能是
對於這老生常談的說法筆者不敢苟同，筆者絕不是向讀者分享甚麼投資策略，但在理財道路上，投資是不可或缺的一環，投資者應清楚了解自身的風險承擔能力後才作投資；否則，會不自覺地高估自身風險承擔的能力，同時低估投資項目的波動風險。
升市時還好，一切風平浪靜，但當跌市時這個計時炸彈便會被引爆，屆時才發現風險承擔程度原來出現錯配，投資者面對意料之外的損失，從而打擊對未來的投資信心。投資者是有情緒的，難以保證在每個交易中均能保持理性判斷。
風險承擔能力問卷僅一年內有效
為較易了解自身的投資心理關口，可以透過完成風險承擔能力問卷來計算得分，部分更設有開放式問題幫助情景判斷，例如「過往五年投資回報為每年10%，但今年損失近30%，而後市仍存在不明朗因素，你會怎樣做?」問卷得分愈高代表承擔能力愈強；相反亦然。
要注意的是風險偏好會隨著年齡及環境而改變，今天的問卷結果並不代表未來的投資心態，所以《指引26》規定問卷有效期只限一年。而且當出現以下四個情況時，包括轉換現有基金、新增額外供款、重新分配投資比例、選擇有衍生工具成分的基金，如有需要都必須更新相關問卷，才可完成有關申請。
定期供款計劃暫不受影響
投連險除了有整付供款，也有定期供款 （如月供）。相信很多保單持有人都會將未來新供款投資在現有組合比例內，這個動作只要不涉及上文提到的四個情況，暫時都不用更新相關問卷，即使本身的風險早已出現錯配亦然。但筆者相信，長遠而言定期供款計劃都會被納入管控範圍，請各位保單持有人及前線營業員有心理準備作出跟進上改變。
