10大錯誤投資觀念 龔成老師:唔肯面對現實 溝貨溝到你窮!
錯誤三:溝貨。
首先要清楚一點,「溝貨」與「分段吸納」是完全不同的兩回事。
「溝貨」是指當買入股票後股價下跌,然後投入更多的資金以拉低平均買入價。
部分投資者更會在股價持續下跌時,不斷投入新資金,愈跌愈買,務求令平均價不斷拉低;不過,這會令投入的資金不斷增加,引至風險不斷上升,甚至造成原本沒有想到的巨大虧損。
減少由情緒主導的決定
「分段吸納」則是將一注資金分成多注,以策略把平均價拉低,即是在投資前已一早計劃好。
舉例說,阿加打算只會投資10萬元在股票A之上,他認為現價將會見底,因此在現價10元買入了10,000股(10萬元),其後股價下跌至8元。
他希望拉低平均價,因此在8元再投入10萬元買股票A;但股價持續下跌,他再次溝貨,在價位6元再投入10萬元買股票A,平均價雖然低於最初的買入價10元,但總投資金額由最初打算的10萬元大增至30萬元!
而虧損的數目,沒有因溝貨而減少過(即是溝貨對虧損數目毫無幫助)。
反觀阿乘,他同樣希望投資10萬元在股票A之上,但他沒有在10元的價位一次過投入,因為他明白沒有人能預測股價的最低位,因此他採用分段吸納的策略,將10萬元分成三注資金,即每注33,000元:
第一注是在10元的價位,買入了3,300股(33,000元);第二注待股價下跌至8元再買入;第三注此乃餘下的資金,若股價再下跌至6元時買入。
要注意的是,無論任何情況,都要緊守「總投資額不能高於10萬元」的原則;若果動用全數資金(10萬元)後股價仍繼續下跌,亦不會再投入新資金。
溝貨最大的問題,是讓投資者在不知不覺間把投入的資金愈加愈大,令虧損金額不斷增加,到發覺時已泥足深陷。
若果投資者發現自己的投資錯誤後,止蝕是最好的決定,溝貨其實是將錯誤深化。
由於心中渴望能夠返回買入價,在投資決定上往往會以「返回買入價」作為前提,而非以該股票的因素為前提,因而產生溝貨的決定。
但若溝貨後股價仍持續下跌,負面情緒將再增加,令投資者的決定更盲目不理智。
因此,較聰明的做法,是在買入前已經定好相關策略及總投資金額(因為這時較清醒),減少作出由情緒主導的決定。
與神聖價位無關
錯誤四:神聖價位。
投資者普遍有一個錯誤觀念,就是在買入股票後,視自己的買入價為一個「神聖價位」,無論升跌,往後的投資決定都會以這個價位為中心。
現舉一例,假設閣下有兩個證券戶口,在不同的價位買入一手(400股)滙豐控股(00005):A戶口,買入價150元,動用資金60,000元;B戶口,買入價50元,動用資金20,000元。
若滙控現價是100元,你會選擇賣出哪一手呢?答案就是:「那一手也沒有分別!」
無論賣出哪一手,結果都是得到40,000元,雖然投資者會選擇賣出50元的那一手,認為有錢賺,但這只是心理的問題,實際上,賣出哪一手是完全沒有分別的。
若果你因為心理因素而影響選擇,就是不夠理智的決定。
投資者由於太重視「神聖價位」,引致接下來的決定,被這個價位所牽引。
例如基於買入價要賺多少而決定賣出價,又或當股價下跌時,股價無論如何都要返回「神聖價位」才肯賣出。
但要知道,企業及股價將來的發展,與你自己的「神聖價位」完全無關!
投資者因著過去的買入價,而影響了接下來的決定,即是並非由事實因素而作出決定。
心理因素很容易在不知不覺間左右了投資者所作的決定,當股價跌穿買入價時,買入價變得神聖不可侵犯一樣,其實源頭是因為他們不肯面對虧損(只懂著眼於現金上的虧損數字)。
當投資者見到潛在虧損時,很多時會不肯面對現實,甚至乎會有自欺欺人的情況。
在這裏讀者可想想,將一筆交易變成兩筆,交易量增加了,究竟誰會是得益者?
非理性羊群行為
錯誤五:跟「羊群」投資。
每當股市愈興旺時,「羊」出沒情況愈見嚴重。羊群心理就是一種盲目地跟從群眾的行為,抱著「唔好執輸」的心態,盲目地相信群眾是對的。
每當股市熾熱時,傳媒的渲染就會十分厲害,整個大市的氣氛會十分狂熱,報道的全部都是在股市上賺大錢的個案;加上身邊人近期都在股市內經常賺錢,便會令人產生「股市賺錢很容易」的心態。
眼看著其他人都在賺錢,自己豈有不去賺的理由?正在股市裏熱炒的人,會變得更盲目並愈買愈大;而一群完全不懂投資的「投資者」,亦會抱著「跟人買」的心態去投資。
當一個人不知道風險的存在,他的風險就極大。任何人因為群眾、氣氛的影響,自己亦以一窩蜂的心態去投資,他已經是其中一隻「羊」。
若果投資者盲目追逐當炒的股票、熱門行業,又或只透過傳媒、「專家」、經紀或他人的意見就盲目投資,完全沒有經過自己的獨立思考,他所面對的就是一種「他沒有看見但存在的風險」。
情況就像一隻「羊」,牠看不見等待著牠的「豺狼」一樣。
羊群心理最大的問題,就是投資者根本不知道自己在做甚麼,他們所看到的只是表面,卻看不到事實,任何不是由事實而作出的決定,都是不智的決定。
他們盲目相信群眾是對的,但可惜的是,在股票市場內,有九成人是虧損的,若你希望跟從群眾一起虧損,那就做一隻「羊」吧!
下期再續談其他錯誤投資觀念。
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