美股末日博士警告 標普500指數將跌逾5成｜達耳文
Grantham最近在Rosenberg Research網路研討會上，與經濟學家David Rosenberg分享了他的論點。
他表示在疫情期間，股票、債券、房地產、藝術品和其他投資的價格，飆升至不可持續的高位，估值仍然過高，遠未接近長期平均水準。他說：「遺憾的是，股市下行空間多於上行空間。」
或觸及2,000點水平
他的預測非常悲觀，他認為相較於以前的泡沫，目前的泡沫已經「相當大」，在範圍上甚至超越了互聯網「.com」泡沫。
他並預測，熊市可能會持續到2024年，或在2024年才觸底。
他提及：「在2000年，單獨應對股票市場已經夠糟糕了。而這一次，我們不僅處理了股票市場，還處理了房地產市場和債券市場。」暗指全球經濟都會陷入衰退。
回顧當年數據，納斯達克指數暴跌82%；標普500指數的價值也減半。
這位泡沫專家預測，雖然在去年美股已呈下跌勢頭，如果美國運氣好的話，標普500指數可能至少下跌約24%，將跌至約3,000點。
但若局勢變得更為不利的話，標普500指數可能會再跌破疫情低點，跌至約2,000點水平。
Grantham更表示，當這個泡沫破裂時，經濟衰退是不可避免的，投機狂熱會影響多個資產類別。
若標普500指數低於2,000點，估值也就等於便宜約37%，有危亦有機。
儘管美股普遍已缺乏吸引力，但仍有投資機會。他認為新興市場的股價相對合理，並且價值股也相較便宜。
他認為，「深度價值股」目前被資產管理公司嚴重低估，並且從歷史角度及與指數相較，目前交易價格已經大幅折扣。
「我們認為，是時候重新投資這批具有吸引力的美國價值股了。」
避免押注短期股票
他還提到了目前的銀行危機，指美國信貸市場，可能會受到高水平債務和不斷上升的利率的壓力，這或會加劇資產泡沫破裂所帶來的影響。
他續預測，從5月開始，美國失業率將會上升，經濟增長放緩，企業利潤率也會隨之減少。但他強調，經濟基本面可能在多年後才會觸底。
最後他向投資者作出「風暴前」建議：不要押注短期股票，並推崇相對便宜的新興市場，建議投資於氣候變化和資源短缺等長期趨勢板塊。
Grantham說：「若你不得不持有美國股票，那麼請玩長期遊戲，可部署於資源和氣候變化方面股份。」
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