美股下跌 對沖基金操縱股票？拆解華爾街的「做空與扭曲」｜華爾街宋仲基

撰文：華爾街宋仲基

對沖基金的操作涉及長倉、短倉的操作，不像共同基金只能做好倉。

想像你是基金經理，假設你的對沖基金大手做淡了Tesla，距離季度末結算只剩下5天，可是你收到了消息，Tesla在接下來的利潤率將會十分強勁，市場將會對這個消息驚訝，你預計股價會因此而上升6美元左右，但你是大手的短倉。

這是週五，你還有5天時間完成你的季度任務，你真的可以冒險讓Tesla升這麼多嗎？我認為你不能。5天後是你的工資日，你真的需要控制市場，不能讓它上升。

操縱盤路

想像你是基金經理，你可以怎樣做？

首先，你至少要花點錢，從價格上，打擊看好Tesla的投資者的心理。

當你看到有人出價排出買盤，想要接Tesla的股票，你要立即消滅那個傢伙，我過去在華爾街的時候常常這麼做，如果我想抬高股票，我會不斷地、不斷地吃下沽盤。如果我想降低股票，我會不斷地、不斷地消滅出價。

這種打壓股票的操作，可能要花費1,500萬至2,000萬美元，但這是值得的，因為盤路上，可以做出利淡的表象，讓押注在Tesla的多頭泄氣。

負面消息散播

然後，為了要放大Tesla的負面消息，作為基金經理的你會打電話給《華爾街日報》，找個笨拙記者，告訴他Tesla的不利的情況，傳出一個NIO即將有推出一個殺手產品，這將給Tesla在中國的市場帶來很大的競爭。

因此，如果某人可能持有空頭頭寸，並且會因此獲得巨大的財務收益，他們可能會願意上電視出醜，自我損毀，喋喋不休地胡說八道，因為他們不在乎他們看起來像不像傻瓜，只要股票朝他們需要的方向移動，他們就能賺錢。

繼續想像你是基金經理，想股票下跌，可以進一步在行內散播負面的消息。繼續以Tesla為例，你可以給六個交易員打電話，告訴他們你和Tesla的某人通了電話，知道電動車的生產原料已經大幅漲價，未來會嚴重影響其利潤率。

又或者是近日Twitter推出「藍勾勾」付費新制，官方把名人原本的藍勾除去，此時，你可以找人開些假的名人帳戶，如任天堂、拜登總統假帳號等，再在Twitter上胡說八道，從而突顯出Twitter新制的缺點。

在投行大量購買看跌期權

仍然繼續想像你是基金經理，做了上述的步驟，此時你仍然想股票下跌。

假設今天又是一個美好的星期五，Tesla股票大約在184.5美元左右，如果你的基金稍微有些資本，你可以去摩根或瑞銀，買1000張1月份180美元的看跌期權，製造一種讓人覺得下週會有消息的感覺。

看到你下單的人，會出去說瑞銀有大量看跌期權，這會讓每個人害怕。此時，你也可以製造言論的第一個人，跟人們大條道理地說，看到了一個大的看跌期權買家，說市場仍未有人發現到，暗地引發市場的恐慌。

這是對沖基金做好季末成績的手法，而事實上，如果基金是投入了中線的看跌部位，只要不斷重覆以上步驟，配合不好的市況，可以催化一段的跌浪，做到意義上的「順勢操作」。

回到現實世界，Elon Musk其實一早留意到對沖基金有「Short and distort」的情況，而且對SEC充滿敵意，稱其為「做空者致富委員會」，認為SEC的是阻止人們能夠操縱股票價格和市場，但自己卻參與其中。

而散戶投資者亦應該有這種感悟，不然會迷失在虛假的消息或新聞之中。

順帶一提，近日開設了一個instagram了，有興趣了解更多華爾街秘聞，不妨關注我：華爾街宋仲基。