市場重燃減息半厘希望 股、債、商品樣樣齊跌|經一專欄|溫鋼城

市場重燃減息半厘希望 股、債、商品樣樣齊跌|經一專欄|溫鋼城

【減息・經一專欄】投資市場上月股升、債升、金升、商品升,但一個月後的今天卻股跌、債跌、商品跌 … 何以變化如斯巨大?全因市場對貨幣供應預期有所改變!

撰文:溫鋼城|圖片: unsplash、新傳媒資料室

當中,重中之重是美聯儲減息政策,由原先市場預期可以下調半厘,上週四前開始認為可以減息25點子,但傳來美聯儲副主席克拉里達,與及紐約州聯儲銀行主席威廉姆斯,兩人異口同聲指防範於未然,最佳辦法是迅速大幅下調聯邦基金利率,導致市場重燃減息半厘希望。股、債、金重新起步。

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【減息・經一專欄】圖片: unsplash

到了週五剛收市後,擁有FOMC投票權的波士頓聯儲銀行總裁羅森格倫,接受CNBC訪問時放鷹認為無需減息,拖累標指ETF(SPY)於收市後延長交易時段急跌至296.36美元,較週五常規時段收市價297.17美元再下一城。

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【減息・經一專欄】圖片: unsplash

到了晚上,同樣擁有投票權的聖路易斯聯儲銀布拉德謂,7月31日美聯儲應減息四份一厘,又帶動了今天道瓊斯期貨63點 … 未知讀者感覺如何?坦白而言,對管理長線退休基金投資者,這些短暫噪音最好視而不見,況且本週美聯儲又馬上進入靜音時段(Blockout Period),上述情況本週理應難再出現。

投資從來最難的,首選不是智慧而是膽色。原因是市場上投資方法花多眼亂,既有基本分析,又有技術分析。筆者經濟是當絕大多數指標和數據皆理想,以為最安心時間,反增加了見頂回落之虞。意味稍後能再上升機會便大幅減少,甚至已經摸頂。

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【減息・經一專欄】圖片: unsplash

相反,別人恐懼時貪婪人人聽過,但真正能實行卻少之又少,關鍵在再便宜的價位,再好的基本因素,例如太古城於SARS時只需300多萬一間,但因為擔心未來衰上加衰,失業、衰退和病毒肆虐,最終沒有人敢趁低吸納,結果一次又一次錯失入市機會。

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【減息・經一專欄】圖片: unsplash

 

情況就像美股,專家天天唱淡天天升。早前預期標準普爾500指數股份,盈利將下降2%,結果至今反上升了1%。本週終於到FAANG(Facebook、蘋果、阿馬遜、Netflix和Google)公布上季業績。還有一大堆各行各業重點股份,例如:波音、可樂、Kimberly-Clark、德州儀器、聯合科技、Visa、Caterpillar、福特汽車、Paypal、特斯拉、3M、英特爾和美高梅等 …

由於中港股市繼續疲弱,美股卻有業績優於預期與減息等政策支持,故建議維持組合目前美股佔大部份持倉不變。

中投傲揚精選基金

基金經理

溫鋼城

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