保費融資有利弊 回報風險同時升|理財解碼

保費融資有利弊 回報風險同時升|理財解碼

保費理財解碼】保費融資初推出市場時入場門檻較高,主要服務中產或高淨值客戶群。不過,近年因資金氾濫,資金成本長期維持在相對低水平,銀行家繼而調低融資門檻,吸引大眾近距離接觸此類投資方案,當回報及風險都被倍化時,投資者應如何解讀當中的利弊?

撰文:劉啟明|圖片:新傳媒資料室、unsplash、iStock

讀者李先生,今年40歲,育有一子8歲,現職市場推廣經理,家庭月入約65,000元。

他想為兒子預備將來大學經費,有感自己起步遲;加上工作趨穩定,故向筆者詢問用何種方法能加快儲蓄力度及速度,早日達成目標。

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圖片:unsplash

儲蓄力度在於經濟能力及儲蓄比例,如果收入高且有良好的理財習慣,是累積財富的良好基石。

儲蓄速度則在於「金錢的時間價值」 (Time Value of Money),假設再投資回報率不變,在複式效應下,實際回報率會以幾何倍升,令投資者更快達到財務目標。

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圖片:新傳媒資料室

用簡單槓桿放大回報

對李先生來說,財富增值可能較慢,或會影響兒子將來的升學安排。 筆者建議透過「保費融資」 (Premium Financing),用簡單的槓桿方法將實際回報放大,相信可以追回不少失去的「時間值」。

加上近幾年入場門檻大為降低,令保費融資變得普及化,成為投資者的新寵兒,當然投資風險仍會因此而倍大,且讓筆者詳細講解當中的利與弊。

「保費融資」是指投保人將一份備受認可的保險合約抵押在一財務機構(通常是銀行)作為抵押品,根據抵押品的估值,財務機構便向投保人批出部分貸款作購買保單之用。

例如所需保費100元,投保人先繳付20%,餘下80%則由貸款全數支付,保單批核後產生紅利,融資同步產生利息,投保人從中賺取正息差。

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道理跟買樓收租同出一轍,業主先付首期五成,物業經抵押後餘下五成由銀行及財務機構全數支付,租金便作抵銷供樓費用。

不同的是,保費融資一般只要求每月定期還息,直至貸款合約到期後才需要一筆過還本,大大減低投保人每月的還款壓力。

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派發紅利非保證項目 而且保險公司財力穩健,主力投資均衡組合,紅利率相對穩定,實際紅利同時受惠於槓桿而被倍化。

在加息週期下,分紅保單有望上調宣派利率,有效加快儲蓄速度,提早達成投資目標。 當需要學費時,只要將保單退保並清繳貸款,李先生即擁有豐厚的正息差回報。

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要留意回報被放大,風險亦隨之倍增。首先,保單所派發的紅利屬非保證項目,並會根據保險公司的投資回報、理賠經驗、行政成本等因素而變動。

現時保險建議書內會顯示「樂觀及悲觀情景」的假設,供投保人參考未來紅利的不同可能性;亦可上各大保司的官網內,參考過往「紅利實現率」以證建議書的真偽,當然最壞的情況是沒有紅利的派發吧。

其次是貸款利息的風險,萬一資金成本上漲或利率非預期地抽升,甚至可能出現「負息差」現象。 如果不及早清還貸款以止蝕,除非息口會在短期內回調至合理水平;否則,保單持有人會面對不可預期的投資損失。

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