美股代幣化與Kraken IPO 對傳統金融市場啟示｜格爾專欄

「美股代幣化」，簡單來說，就是讓你能用穩定幣像買幣一樣全年無休、即時結算地買美股。
過去這類服務曾在FTX、Binance上短暫出現，但因監管問題夭折。
如今，隨著政策轉向，加上更強的合規基礎，這一概念正重燃市場信心。
目前市場上有三種主流代幣化模式。
（一）合規資產托管模式（如Kraken、Bybit）：
由受監管機構發行的股票代幣，有實體資產支持，並上架到像Solana這樣的公鏈上。
這類代幣可24小時交易，還能參與DeFi應用，但目前多限於非美國用戶。
（二）持牌券商自營模式（如Robinhood）：從發行、清算到結算一手包辦，並計劃上鏈未上市公司股權如OpenAI，合規性更高，但門檻也更高。