風電板塊復甦 龍源電力有望追落後

金風科技升幅驚人，畏高者難以入場，但風電板塊內仍有一些升幅較溫和的標的，有待追落後。龍源電力（00916）正是其中之一。
目前，龍源電力一直被8元的阻力位壓著，該阻力位已經長達一年以上，被觸及多達五次，隨時突破也不為奇。
更重要的是，風電行業有著基本面的提升，並持續向好。根據國家能源局最新數據，截至8月底，全國發電裝機容量達36.9億千瓦，同比增長18%；其中風電裝機容量5.8億千瓦，同比增長22.1%，增速顯著高於火電。
此外，1至8月風電新增裝機5,784萬千瓦，同比實現2,424%爆發式增長，反映出行業建設節奏明顯加速。風機中標均價亦較去年低點增長近30%。

符合國家發展步伐

同時，風電行業也符合反內捲這大主題。大摩指出，經過近三年的下行週期後，風電通過行業自律已成功實現了反內捲，在2025年初實現了價格和整體盈利能力的轉機，並預計「十五五」規劃期間，中國年均新增裝機量將逾110GW；2028至2030年，進一步提升至約120GW，展現出對內地需求韌性的信心。
此外，政策層面也迎來利好。9月12日，工信部等三部門印發的《電力裝備行業穩增長工作方案（2025—2026年）》進一步明確，加快推進陸上大型風電光伏基地，推動海上風電規範有序建設，積極推進風電和光伏發電分布式開發、水風光一體化開發。

龍源電力業務以風電為主，光伏為副，正好符合國家的發展步伐。
9月15日，工信部、國家發改委、國家能源局聯合印發《電力裝備行業穩步增長工作方案（2025-2026年）》，明確要「推進廣東、福建、山東等海上風電基地規模化建設」。
目前，龍源電力正加大力度推動大基地和海上風電項目建設。
政策之外，更有實際的援助。近期，新能源發電及生物質發電企業陸續公告收到可再生能源補貼情況，大部分企業前8月累計收到的補貼金額均大幅超過2024年全年補貼金額，特別是8月收到較大補貼金額，國家補發放金額超出預期。
總括而言，風電板塊已經迎來實質性復甦，然而有著央企背景的龍源電力目前仍只有不到10倍市盈率，既是多年低位，又遠比同板塊的金風科技的26倍低。相信有一定修復空間。有興趣投資風電板塊的朋友不妨多加留意。