從輝達業績 看AI熱潮未來

黃仁勳提到，現時無論訓練還是推論階段，市場對算力的需求都在指數級增長，AI應用幾乎「供不應求」，相關雲端GPU更是一機難求。這番言論佐證了AI依然是當前科創產業的主題主軸，眾多企業持續加碼投資於AI應用開發與部署。
值得留意的是，在股市方面，投資者對AI熱潮的態度正變得更為理性。今年11月，谷歌（Google）母公司Alphabet（美股代號：GOOGL）發布最新版AI模型Gemini 3，市場反應相當正面。消息帶動Alphabet股價衝上歷史新高，盤中一度逼近303美元（年內累計上漲約五成有餘）。

然而，即便Google股價破頂、Gemini 3升級令市場驚艷，卻未見有大批投資者高呼「這就是價值投資的勝利」或熱議「跟隨巴菲特加碼」。
對比每當巴郡（美股代號：BRK.A）出手買入低殘股時，散戶常群起跟風、高喊價值投資至上，這一次市場反應明顯冷靜許多。
事實上，巴郡近期在第三季13F報告中披露斥資49億美元建倉了Alphabet股票——即便有「股神」加持，投資者亦未一哄而上，顯示現今市場更關注估值是否便宜，而非單純追逐趨勢強弱。
投資心態的轉變也反映在盤面表現上：AI板塊正出現明顯的分化行情。有實力且具盈利能力的公司股價率先創出新高峰。

反之，尚未交出盈利成績的企業，其股價反彈乏力，難以跟隨大市上行。
此前一度大熱的一些純AI概念股，由於尚未實現盈利，股價高位回落後遲遲不能有效反彈，正是佐證。如今的投資者更懂得甄別AI玩家的質素強弱，單憑題材想像已難再吸引資金追捧。
以Alphabet（Google）為例，作為具備強大盈收能力的AI領軍者之一，其Gemini 3發布後不但獲得市場好評，股價也突破了先前高位。
對這類基本面良好且技術領先的公司，投資者不妨持續關注其股價走勢與AI產品的實際落地進展。
例如，現階段可將271美元視為該股的重要止蝕位：若後市股價回落並明顯跌破此支撐，則需審慎評估趨勢轉弱的風險並考慮止損離場；相反，只要守穩上述水平且業務進展符合預期，投資者便可對其中長線表現保持信心。

總而言之，AI產業的火熱勢頭依舊延續，但市場生態已較一年前更為成熟。資金正流向真正具備競爭力和盈利前景的AI龍頭，而不再盲目追逐每一則炒作題材。
對投資者而言，未來在AI板塊布局時需要具備更強的辨別力和紀律，優選基本面扎實的公司並設定合理的風險控制策略。
只有理性參與、重視價值與估值，方能在起伏不定的AI熱潮中立於不敗之地，共享科技革命所帶來的長遠收益。