【預算案2026】股票分析師協會提 6 大建言救市！倡定點豁免中小券商印花稅 代幣化債券發行常態化
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距離《2026/27年度財政預算案》公佈進入最後倒數，香港股票分析師協會向政府提交了建議文件。面對港股生態圈「強弱懸殊」及流動性過度集中的困局，協會提出圍繞 6 大關鍵領域的深化措施。當中包括「豁免中小券商印花稅」及「代幣化債券常態化」，力圖全方位激發本地資本市場活力。
救亡中小企：倡豁免 C 組券商印花稅
協會極度關注中小型持牌機構的生存空間。降低交易成本： 建議政府探索對 C 組中小券商經手的交易，實施印花稅定向豁免試點。此舉不僅能直接協助水深火熱的中小券商降低營運成本，更有望吸引散戶回流，改善市場的廣度。優化市場基建： 建議持續推進 T+1 結算改革，並為優質海外企業來港作第二上市或雙重主要上市提供更清晰的稅務指引，減少制度上的不確定性。
金融創新與北水：代幣化債券與 REITs 擴容
在債券及虛擬資產方面，協會極力主張打破傳統框框，擁抱數碼化：Web3 提速： 建議將現時仍屬試點性質的**「代幣化債券」發行機制常態化**，並加快虛擬資產場外交易（OTC）的發牌立法，確立香港在 RWA（真實資產代幣化）領域的國際定位。引資活水： 在跨境聯通上，協會爭取將房地產投資信託基金（REITs）納入兩地「互聯互通」標的，並擴大「跨境理財通」的產品風險層級，進一步滿足大灣區資金南下的配置需求。
鞏固財富中心：優化家辦與新投資移民
針對「搶資金、搶家族辦公室」，協會建議盡快落實單一家族辦公室及附帶權益安排的稅務優惠細則。同時，應善用「資本投資者入境計劃（CIES）」的政策槓桿，適度擴闊合資格投資資產範圍。配合人民幣國際化，協會強烈支持加快落實港股通人民幣櫃台，並允許以人民幣繳納相關股票印花稅，務求將香港打造成連接內地與中東、東盟資金的「超級樞紐」。
股票分析師協會《預算案 2026》核心建言
| 改革領域 | 具體建議亮點 | 預期市場成效 |
| 📉 交易成本與流動性 | 豁免 C 組中小券商印花稅、推 T+1 結算 | 降低營運成本，救亡中小型券商，避免大行壟斷。 |
| 🔗 虛擬資產與債券 | 代幣化債券常態化、加快 OTC 發牌立法 | 確立香港在數碼金融及 Web3 (RWA) 的領先定位。 |
| 🇨🇳 互聯互通與人民幣 | 港股通人民幣櫃台、REITs 納入互聯互通 | 擴大離岸人民幣使用場景，引「北水」買本港收租股。 |
| 💰 財富管理與家辦 | 優化家辦稅務優惠、擴闊 CIES (新投資移民) 投資範圍 | 吸引全球高淨值客戶及長線資本落戶香港。 |
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