一隻「龍蝦」引爆3,000億市值 MiniMaxAI逆襲傳奇

MiniMax的崛起，讓始創人閆俊傑走到了大眾面前。1989年，閆俊傑出生在河南省一個縣城，大學考入東南大學數學學院，此後進入中國科學院自動化所開始碩博連讀，也成為了百度集團（09888）深度學習研究院的實習生。

在百度第一次看見未來

他多年後透露，當時百度有內地最大的GPU集群，環境非常好。
當時的閆俊傑被允許調用實驗室近三分之一的GPU資源做實驗，這段經歷令他深刻意識到AI能給社會帶來的實際價值。
2014年11月，閆俊傑從百度結束實習，25歲的他2015年又進入商湯（00020）實習，在商湯內部創立「目標感知組與人臉識別組」，用技術方案推動人臉識別的準確率與實際應用場景，實現指數級增長。

實際上，從2014年11月到2017年1月，閆俊傑在商湯從實習生做起，畢業後轉正為研究總監。2017年1月，不到28歲的他就升任商湯科技研究院副院長。

超前眼光提前布局

2021年底，商湯登陸港交所（00388）前一個月，閆俊傑決定離職創業。他說：「當這件事發生時，如果你真的相信人工智能，你就應該去做點甚麽。」
而此時距離ChatGPT面世還有一年時間，閆俊傑的眼光可以說是非常超前。他和投資者談論的是AGI這個當時幾乎未有完整定義的概念，以及從AI 1.0到AI 2.0時代的跨越。
2022年初創業初期，他只能找年輕人加入，招股書顯示，截至去年9月底，公司385名員工的平均年齡只有29歲。

直至2022年底ChatGPT一炮而紅，提前布局的MiniMax成了國產大模型公司的先鋒。截至上市前，MiniMax完成七輪融資，總融資逾15億美元，估值逾42億美元。
除了有前瞻眼光之外，閆俊傑更敢於試錯，用有限資源去撬動最大的可能性。自2023年以來，MiniMax陸續發布了大語言模型、語音生成模型、視頻生成模型和圖文理解模型等。
2024年1月，MiniMax發布了內地首個MoE大模型，並在4月將MoE架構用於大規模商業化，大大節省了訓練成本。
在商業化路徑上，MiniMax從一開始就選擇了基於多模態技術做消費者產品，並且海內外市場並舉。

在消費市場，MiniMax布局了兩大主要產品。其中AI社交應用Talkie/星野推出較早，通過MiniMax的多模態技術支持，其用戶可以與AI角色聊天通話。
2024年MiniMax推出AI視頻生成應用海螺AI，在2024年僅帶來235萬美元收入；2025年前三季度收入已暴漲至1,746萬美元，收入佔比基本接近Talkie/星野。
在人人都能做「導演」的AI生成視頻時代，海螺AI迅速成為MiniMax的第二個增長點。

為OpenClaw提供關鍵大腦

在企業客戶方面，MiniMax開放平台為企業客戶及開發者提供API調用等服務，2025年前三季度這部分業務收入佔比為28.9%。

近期，隨著OpenClaw成為現象級爆款應用，大家都發現「龍蝦」有個致命缺點：太貴了。
這種高頻、全天候的應用場景會巨量消耗Token。
畢竟OpenClaw作為一個開源的自動化智能體框架，本身不具備AI能力，需要接入大模型才能「思考」和「幹活」。MiniMax就是其官方原生支持的核心大模型供應商之一，為OpenClaw提供關鍵的「大腦」。
而就在市場被高額費用困住時，MiniMax直接把價格砍到最低。用戶只需以29元人民幣月費購買基礎會員，使用次數不多、任務不複雜就基本夠用了。即使是最貴的899元人民幣月費，也比海外大模型性價比要高不少。

技術上，MiniMax也毫不遜色。OpenClaw始創人Peter Steinberger，從成功率、速度、成本三個維度對主流大模型排名，MiniMax都位列前五位。
2月26日，MiniMax在平台上線MaxClaw，可直接在雲端部署並運行OpenClaw，毋須自備服務器或API Key，MiniMax Agent基礎版訂閱會員即可體驗。
不過，一旦OpenClaw熱度退潮，MiniMax能否延續神話？關鍵還是在於閆俊傑手中的技術底牌。
他已經證明了自己能用別人1%的成本訓練出頂尖模型，接下來要回答的問題是：沒有了下一個爆款，這張底牌還能打多久？