美伊談判陷僵局 金價震盪待突破

美匯指數上週五（4月10日）盤中最高觸及99.19，日內上漲逾0.5%。美國標準普爾500指數期貨在亞洲早盤下跌約1%；原油價格則重返104美元上方。亞洲股市整體走低，但跌幅相對有限，反映投資者仍在等待這場已持續六週的衝突，出現可談判解決的明確訊號，因此不願在短線做出大規模押注。
消息面上，在伊斯蘭堡舉行的馬拉松式和平談判最終以僵局收場。隨後，美方宣布對伊朗港口實施封鎖，外界解讀此舉旨在進一步壓縮伊朗石油出口能力，並對穿越霍爾木茲海峽（波斯灣關鍵咽喉要道）的運輸施加限制與成本。

霍爾木茲海峽變數大

美國軍方表示，短期內會封鎖所有伊朗海灣港口，非伊朗船隻仍可通過霍爾木茲海峽；美國中央司令部稱，封鎖範圍涵蓋阿拉伯灣與阿曼灣的所有伊朗港口及沿海地區。

伊朗方面則強硬回應，伊斯蘭革命衛隊海軍司令部警告，若在霍爾木茲海峽出現任何「錯誤舉動」，都可能讓對手陷入「致命漩渦」。
據《華爾街日報》報道，美國總統特朗普及其顧問正考慮對伊朗採取「有限打擊」的選項。
不過截至本週二（14日），尚未出現新的即時襲擊消息，市場仍維持在「停火但高度不穩」的狀態中交易。
在投資者眼中，市場氛圍已回歸停火前的緊張格局。如今美方封鎖可能進一步限制經霍爾木茲海峽流動的伊朗相關石油供應，規模約達每日200萬桶。當前最大變數在於：美國是否會重啟對伊朗的直接軍事打擊？
一旦衝突再升級，不僅會推高區域能源基礎設施受襲風險，其衝擊可能不只限於戰事期間，還可能帶來更長期的供應與價格壓力。

資產表現方面，美國國債期貨在早盤走弱；黃金則出現明顯回撤，上週五一度下跌近2%每盎斯至4,650美元附近，隨後反彈重上4,700美元之上，顯示資金在劇烈波動中快速切換。
此前，部分投資者在戰前黃金長期漲勢中獲利了結，也令金價在消息衝擊下，更容易呈現「急跌後回升」的節奏。
特朗普週日（12日）表示，油價與汽油價格可能在11月中期選舉前維持高位，顯示戰爭對美國國內政治與民生的外溢效應已難以忽視。
受美伊局勢消息影響，金價仍介乎4,590至4,855美元區間內快速震盪，呈現「快漲快跌」的高波動格局，以區間整理為主。

若能有效站上4,794美元，才有望進一步向上測試更高阻力；反之，若再次跌破4,650美元，則需警惕回撤幅度擴大的風險。

Katie Tang

英皇金融集團

特約分析師