拆解科網狂熱與 散戶投資勝經

現時市場的主流觀點主要分為兩大派別。樂觀派認為AI將如當年互聯網般徹底改變世界，大幅提升企業營運效率並帶動長遠盈利增長；悲觀派則認為，科網巨頭對AI的資金投入過於龐大，若未能帶來對等的實質回報，過度投資遲早引發虧損，最終導致泡沫爆破。
筆者認為，以這種非黑即白的二分法思考市場發展過於簡單。
回顧逾20年前的科網股爆破，雖然令美股經歷了長達十年的停滯期，不少公司消失於歷史長河，但過程本就是「你中有我，我中有你」。
即使泡沫真的爆破，依然有具實力的優質公司得以存活並繼續強勁成長；反之，哪怕泡沫從不爆破，亦不代表所有晶片股、AI公司或科網巨頭都能順利享受到AI浪潮帶來的紅利。