【新股狂潮】港股集資破3400億 施政報告點名讚新股市場　惟恒指今年反跌逾3%　證監會擬精簡招股章程吸客

香港今年首8個月的新股集資額已超過3,400億港元，超越去年全年總規模，港交所高層公開表示，年內已有逾百家企業在港上市。與此同時，最新一份施政報告亦點名肯定港股新股市場表現強勁，形容集資規模創近年新高。不過，同一時間恒生指數今年至今累計下跌逾3%，跑輸全球主要市場，部分半新股上市後股價回落，令部分股民「新股贏、大市輸」。

【集資狂潮】首8個月已破去年全年紀錄

據港交所高層公開透露，今年首8個月已有逾100家企業在港上市，集資總額逾3,400億港元，已經超越去年全年總數，反映香港新股市場今年異常活躍。市場機構普遍預期，香港全年新股集資額有望達到3,500億至4,700億港元不等的水平，繼續穩居全球主要新股集資市場前列。港交所年內亦先後與東南亞及中亞地區多家交易所建立合作關係，拓寬海外企業來港上市的渠道，反映交易所層面正積極多元化招攬對象，不再只依賴內地企業赴港上市這條單一路徑。

【監管鬆綁】精簡招股章程　拉攏東南亞及海外企業

施政報告提出，將研究優化上市規定，包括檢視「同股不同權」架構的上市要求，以及推動更多海外企業來港作第二上市或雙重主要上市。消息指，相關部門明年將就精簡招股章程披露要求展開諮詢，目標是便利優質海外企業來港上市，並會與港交所合作，推動東南亞及其他地區的企業來港雙重主要上市或第二上市，藉此拓寬香港新股市場的來源結構，減少過度依賴單一市場的風險。分析認為，此舉方向與港交所近年積極拓展東南亞、中亞及中東市場網絡的策略一致，意味香港正嘗試從「內地企業集資中心」逐步轉型為區域性的國際融資樞紐。

【錯位格局】新股熱鬧背後　大市為何不升反跌

值得留意的是，新股市場的熱鬧景象，並未同步反映在大市表現之上。恒生指數今年以來累計下跌逾3%，表現落後於全球多個主要股市指數，部分於年內上市的半新股，掛牌後股價亦見顯著波動甚至回落，令參與新股認購的散戶未必人人「贏在起跑線」。市場人士分析，新股集資額屢創新高，某程度上反映企業對透過香港資本市場融資的信心，惟大市整體估值及資金流向，仍受宏觀經濟環境、外圍息口走向及地緣因素等多重因素牽動，兩者未必同步。對於有意參與新股的投資者而言，集資規模與上市公司數目屬市場活躍度指標，但個別新股的基本面及定價是否合理，仍需獨立判斷，不宜盲目跟風認購。

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