【李嘉誠家族出手】長和旗下Cenovus斥314億提購加國石油商Athabasca擴充油砂版圖

即時財經

Oct 6 2026

長和（00001）及李嘉誠家族旗下的加拿大能源巨頭 Cenovus Energy 周一（5日）宣布，同意以現金加股票方式，收購當地石油生產商 Athabasca Oil Corporation。是次交易總值高達 57 億加元（約 313.64 億港元），旨在進一步鞏固 Cenovus 在加拿大主要產油區的市場領導地位。

現金加股票混合支付最高現金比例達 75%

根據收購協議，Cenovus 將以每股 12 加元的價格，全面收購 Athabasca 所有已發行及流通在外的普通股。交易採取「現金加普通股」的混合支付模式，其中最高現金上限定為 43 億加元（佔總收購代價比例上限 75%）；而股份支付上限則為 4,400 萬股（佔上限 35%）。這種彈性支付結構有助於 Cenovus 在併購過程中保留一定的流動資金靈活性。

油砂戰略自然延伸產能 2032 年大擴容

是次併購的核心驅動力在於擴張核心資產的生產能力。Cenovus 行政總裁 Jon McKenzie 明確指出，這宗交易是集團油砂策略的「自然延伸」，將顯著加強公司在全球主要產油地區之一的地位。

從實際產能來看，Athabasca 的資產將即時為 Cenovus 帶來每日 4.5 萬桶油當量（BOE）的產量。更具戰略價值的是其增長潛力，預計到 2032 年，這些資產的總產能可擴展至每日 11.5 萬桶油當量，增幅達 1.5 倍。

目標今年 12 月前完成交易

Cenovus 預期，是次收購案將於今年 12 月前順利完成。然而，交易最終作實仍需視乎當地監管機構的審批進度，以及 Athabasca 股東大會的正式投票批准。

交易條款與戰略目標	核心數據與細節
收購作價與規模	每股 12加元；總代價 57 億加元（約 313 億港元）。	逆市擴張儲備：在全球能源轉型聲浪中，傳統能源巨頭透過併購具擴張潛力的優質油砂資產，以具成本效益的方式補充原油儲備。
混合支付結構	最高現金上限 75%；最高股份上限 35%。	平衡流動性與負債：運用股份作為部分對價，能有效控制現金消耗，確保 Cenovus 的資產負債表在巨額併購後仍維持穩健。
產能擴充前景	即時增加 4.5 萬桶油當量/日；2032年擴至 11.5 萬桶/日。	強化規模效應：油砂開採高度依賴規模經濟，合併後有助降低每桶平均開採與營運成本，提升長期盈利能力。

免責聲明：本專頁刊載的所有投資分析技巧，只可作參考用途。市場瞬息萬變，讀者在作出投資決定前理應審慎，並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失，概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點，僅屬筆者個人意見，與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。