【美股絕地反彈】納指升1.18%　半導體股結束八連跌　美光存貨售罄撐後市　業績周四大巨頭壓軸

美股三大指數週一全線造好,道指微升0.03%收52,015.42點,標普500指數升0.53%收7,700.54點,而科技股集中的納斯達克綜合指數表現最為突出,單日急升307.83點、升幅1.18%,收報26,447.86點。帶動大市反彈的主力,正是上週五遭重創的半導體及人工智能相關股份 — 費城半導體指數單日反彈約兩個百分點,結束了連續八個交易日、累計下挫15.7%的跌浪,是自2008年10月以來最長的連跌紀錄。

【存貨售罄】美光展望亮眼 記憶體股全面造好

帶頭反彈的是記憶體晶片股。據報道,美光（Micron）行政總裁梅洛特拉（Sanjay Mehrotra）表示,公司2027財年的高頻寬記憶體（HBM）產能已經「售罄」,而且訂價較2026年大幅上揚,並對外公布2027財年第一季度營收指引約615億美元(正負15億美元)。消息刺激美光股價單日急升4%,報916.43美元;同業SanDisk大升7%,SK海力士亦升5%,報143.93美元。市場解讀,這反映人工智能數據中心對高階記憶體的需求,並未因上週的拋售而降溫,反而令供應更趨緊張。

【分化隱憂】英特爾亞馬遜造好 CoreWeave負債拖累逆市走弱

不過,反彈並非雨露均沾。英特爾股價升近3%,亞馬遜更急升4.8%,顯示資金仍傾向流入基本面較穩健的科技巨頭。相比之下,專注人工智能雲端運算的CoreWeave卻逆市下跌逾1.5%,即使高盛早前才調高其評級,亦未能扭轉跌勢 — 市場憂慮的,正是其高達500億美元的負債規模,在高利率環境下恐成計時炸彈。據報道,羅森布拉特證券(Rosenblatt Securities)分析師詹姆斯(Michael James)形容,上週五收市後的半導體股已到「見好就收」的超賣水平,但同時警告,科技板塊「遠未脫離險境」,人工智能基建的高昂融資成本,仍是懸在市場頭上的一把利劍。

【業績周將至】Meta Tesla周三揭盅 SpaceX周二壓軸

這場反彈能否延續,本週一連串重磅業績將是關鍵試金石。據悉,SpaceX訂於週二公布業績,而市場更矚目的Meta與Tesla,則同於週三交出成績表 — 兩者近年均因人工智能基建的龐大資本開支備受關注,投資者勢必緊盯其雲端及AI業務的盈利能見度,以判斷這輪「信仰式」投資能否兌現實質回報。對於香港投資者而言,與其盲目追漲半導體股的單日反彈,不如把焦點放回企業實際盈利與資本開支紀律 — 畢竟上週的急挫已經證明,僅靠「AI敘事」支撐的估值,隨時可以一夜打回原形。

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