世茂房地產具分拆概念 長揸短炒全攻略|姚浩然

世茂房地產具分拆概念 長揸短炒全攻略|姚浩然

美國聯邦儲備局議息會後一如預期,減息0.25厘。聯儲局主席鮑威爾於記者會上表示,目前的貨幣政策合適,似向巿場暗示今年內不會進一步減息,美股反覆靠穩。港股個別重磅股如滙豐控股(00005)季績遜預期,恒生指數指上升動力不足,短期仍維持炒股不炒市格局。

撰文:姚浩然︳圖片:中新社

歐洲理事會主席圖斯克週一(10月28日)在Twitter宣布,歐盟27國成員同意將原定於週四(31日)屆滿的英國「脫歐」限期推遲三個月,至2020年1月31日。另一方面,英國國會下議院週三(30日)以口頭方式二讀通過首相約翰遜提出提前在12月12日舉行大選的動議,英國「脫歐」不明朗消息暫時消除,英鎊兌美元匯價走勢靠穩。

中美貿談變數仍多

巿場另一個焦點是中、美何時能簽署首階段協議。美國總統特朗普(Donald Trump)於週一表示,因智利近期政治不穩,美國或會在智利舉行亞太經合組織(APEC)會議前與中國簽署首階段協議。

同時,美國貿易代表辦公室(USTR)亦傳出,有意把價值340億美元中國商品原定於12月28日屆滿的25%關稅豁免期延長。正當各方面消息均對中、美兩國落實簽署首階段協議朝向正面之際,智利總統皮涅拉(Sebastián Piñera)週三突然宣布,因應智利連續多週有大型示威活動,原訂於11月16至17日舉行的APEC峰會或有機會取消。

更有消息指,內地方面已提出,以澳門代替智利作為中美貿易戰首階段協議的簽署地點。過往多次傳出中、美能快將達成協議,但在正式簽署前夕,卻意外地出現分岐,最終未能成事,更令雙方關係變得更緊張;因此,雙方一日未落實簽訂首階段協議,仍具有頗大變數。

中國第三季經濟(GDP)增長幅度已放緩至6%,創27年以來最低水平;內地10月份官方製造業採購經理指數(PMI)為49.3,低於市場預期的49.8,亦較9月份49.8為低,處於榮枯線之下,顯示內地經濟未來仍有下行風險。

國際貨幣基金組織(IMF)早前調低中國明年經濟增長預測至5.8%,正式失守「6」關口;若中、美最終未能簽署首階段協議,筆者恐怕在出口訂單進一步減少所影響下,內地明年及2021年經濟增長將分別降至5.7%及5.5%。

港股方面,滙控季績遜預期,市場對其他本地銀行如恒生銀行(00011)及東亞銀行(00023)亦有戒心,短期股價有壓力。內銀及內險股季度業績普遍勝預期,為大巿帶來支持。港股業績好淡參半,恒指在9月高位約27,366點附近阻力不輕,港股似在高位整固,出現炒股不炒巿格局。新經濟、內需消費、物業管理、公路及燃氣股仍可看高一線。

世茂房地產(00813)股價升至52週高位,跑贏其他同類股份。集團土地儲備偏布101個城市,涉及301個項目,約6,407萬平方米。截至年6月30日止集團半年營業額565.6億元人民幣,較2018年同期增長32.9%;期內股東應佔利潤為51.05億元人民幣,較上一年度增加19.5%。集團於今年9月的合約銷售額約為320.9億元人民幣,較去年同期上升57%,首九個月的累計合約銷售總額約為1,739.9億元人民幣,較去年同期上升44%。

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現價較資產值折讓四成

集團今年訂下的銷售目標2,100億元人民幣,首九個月銷售總額已達全年目標的82.85%,筆者預期全年能超出目標的機會相當高。以現價計算,2019年度市盈率約7倍,股息率約5厘,現價較其每股資產折讓逾四成,估值吸引。

此外,集團亦具分拆酒店及物業管理業務條件,隨時可為投資者帶來額外回報。倉位方面,本倉於週一成功以開巿價9.39元吸納3,000股滔搏(06110);而中升控股(00881)於週二(29日)升抵26.5元目標,順利沽出1,000股止賺。

另一方面,本倉上調至31元或以下吸納1,000股中國燃氣(00384)、4.6元或以下再補回15,000股中海物業(02669)、以及於25元或以下吸納1,000股世茂房地產。

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