深圳高速公路防守力強!逾5息高息值博|姚浩然

深圳高速公路防守力強!逾5息高息值博|姚浩然

美國將恢復向巴西和阿根廷進口金屬徵收關稅,並對價値約24億美元法國貨加徵100%關稅以反擊法國數碼稅,投資者憂慮環球陷入貿易戰;加上美國總統特朗普(11月3日)指,有可能要待至明年美國總統大選之後才達成中、美貿易協議,美股借勢回落。

撰文:姚浩然︳圖片:新傳媒資料室

踏入12月,美國再掀起環球貿易戰陰霾,拖累環球股巿反覆下跌。 美國總統特朗普於(12月2日)預告恢復向兩大南美國家巴西和阿根廷進口金屬徵收關稅,理由是巴西和阿根廷兩國的貨幣大幅貶值,損害了美國的利益。 巿場普遍認為,美國今次的出手理據不太充分,不排除是透過這個舉動,間接向其他國家表明不要操控貨幣以增強其競爭力。

貿易戰陰霾罩全球

另一方面,美國亦有可能想借這次行動,向其他國家表明不要嘗試在中美貿易戰中取得利益;事緣中、美兩國貿易關係緊張下,中國減少向美國購買農產品,轉為向巴西、阿根廷等國家大量採購大豆。 除了向南美兩大國家開火外,美國亦計劃向法國紅酒、芝士、皮具等進口貨品徵收100%關稅,以報復法國開徵數碼稅後,使美國多間科技企業受損,巿場對環球貿易戰的憂慮升溫。 美國總統大選將於明年11月舉行,目前特朗普並非處於強勢,若他不適當地掀起環球貿易戰,或會出現失控局面,隨時失落連任寶座。 中美貿易談判再添陰霾,特朗普週二曾釋出悲觀的訊息,表示與中國的貿易協議並沒有最後期限,不排除要在明年11月總統大選舉行後才簽署,可能對美國會更有利。

投資者憂慮中、美兩國短期難以達成協議,以及美國將於12月15日如期向中國實施加徵關稅措施,離岸人民幣兌美元滙率(CNH)穿7,至7.06區域。 不過,事隔一天,彭博引述消息人士指,中、美就第一階段貿易協議中削減關稅金額達成共識,並有機會在12月15日美國提高關稅之前完成,CNH又迅即回到7.055,反映投資者仍未太悲觀。 內地11月份官方製造業採購經理指數(PMI)為50.2,是今年4月後首次重返盛衰分界線50之上,勝過巿場預期的49.5。

內地11月份財新中國服務業PMI為53.5,較10月份高出2.4個百分點,為5月份以來最高,反映服務業經營活動正在加速擴張;11月份財新中國綜合PMI為53.2,較10月份高出1.2個百分點,為2018年3月以來最高。 雖然內地經濟似略為回暖,但不排除是聖誕海外訂單增加所致,而且內地企業信心未見明顯改善及企業盈利未見復甦,內地經濟下行風險未除,目前巿場預計明年內地經濟增長有機會跌穿6%。

中美達協議機會仍大

筆者認為內地與美國達成協議後,可「買時間」令經濟下行壓力得到紓緩,對內地亦算有利。 美國方面,與中國達成首階段協議後,特朗普亦可以此作為政績參與總統大選,爭取成功連任。 因此,筆者傾向對中、美兩國最終能達成首階段協議的機會仍大,但有可能在時間上會略為延遲,先行把美國對價值1,560億美元中國部分商品加徵15%關稅的啓動日期推遲,以爭取時間互相商議。

若美國在死線限期前宣布推遲加徵關稅的啓動日期,巿場仍憧憬明年初仍有機會達成協議,屆時巿場會視之為利好消息炒上。 當然,一旦美國即時啓動加徵關稅,巿場將會憂慮中、美雙方關係會再度陷入低潮,雙方短期內能達成協議的機會進一步降低,對中、港兩地股巿或會帶來負面影響。 若投資者想加入防守行列,可留意盈利穩定及息率高的股份。深圳高速公路(00548)今年首九個月股東應佔溢利為21.51億元人民幣,較去年同期上升41.4%;2019年度預計巿盈率7.87倍,預計股息率5.7厘。 倉位方面,本倉於(12月4日)以190元買入了400股阿里巴巴-SW(09988);另一方面,本週計劃在27元或以下吸納1,000股世茂房地產(00813)。

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深圳高速公路防守力強!逾5息高息值博|姚浩然

作者聲明:本人持有阿里巴巴(美股代號:BABA)、奧園健康(03662)、中海物業(02669)、中國平安(02318)、友邦保險(01299)、騰訊控股(00700)、華潤置地(01109)及港交所(00388);另關連人士包括客戶持有阿里巴巴-SW(09988)、百威亞太(01876)、奧園健康、中海物業、申洲國際(02313)、創科實業(00669)、平保、友邦、華潤置地、中國生物製藥(01177)、銀河娛樂(00027)、港交所及騰訊。

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