小米股價無力升? 發展手機加物聯網戰略 隨時由「手機股」變身「智能股」?|悟知

小米股價無力升? 發展手機加物聯網戰略 隨時由「手機股」變身「智能股」?|悟知

當科技產物進入市民生活每一個細節時,小米集團—W(01810)能否再變大米呢?隨第五代流動電話(5G)手機市場佔有率有好開始,集團積極布局物聯網,成功的機會是有的。

撰文:悟知|圖片:小米官網、中新社

小米股價無力升? 發展手機加物聯網戰略 隨時由「手機股」變身「智能股」?|悟知
小米的最主要的收入來自於智能手機。

智能手機佔收入逾6成 IoT佔逾2成

先看一看2020年第一季度,小米的主要收入分布:智能手機收入303億元,佔整體61%;IoT生活消費品銷售收入129億元,佔整體26%;互聯網服務收入59億元,佔整體12%,其他收入佔1%。第一季售出2,920萬部智能手機,即平均每部手機價值1,038元人民幣,較2019年的968元有明顯的提升,因為5G手機的售價更高。

而IoT,何謂IoT呢?即是Internet of Things,物聯網是也,就是萬物互聯,這一點在未來5G世界必然重要。看看小米智能手環、路由器、智能電視、藍牙耳機、滑板車等,在疫情市中,同樣有受惠也有受累。

接入小米IoT平台的有2.52億部設備(不包手機及電腦),互聯網的活躍用戶提升至3.3億人,內容包括金融科技、手機廣告、遊戲廣告、影音訂閱等。

小米股價無力升? 發展手機加物聯網戰略 隨時由「手機股」變身「智能股」?|悟知
小米智能手環屬於IoT,現時接入小米IoT平台的有2.52億部設備(不包手機及電腦)。

5G手機市佔率14.1% 惟銷售成本、虧損淨額均上升

當中有個亮點,就是集團手機部分的毛利率,由3.28%提升至8.09%,在薄利多銷的銷售宗旨底下,毛利率大幅提升4.81百分點是相當重要的。這有賴5G手機的銷售價格提升。

根據小米的季度業績,2020年第一季的5G智能電話市佔率達14.1%,估計這一點都會照亮今年的小米業績。其他銷售成本、其他虧損淨額等都上升了,同時公允值收入減少,使稅後利潤按年反而下降。這也是單從財務數字上不穏定的地方。

小米繼續以「手機+AIoT」的雙引擎作主打戰略,小米的智能手機銷售當然強勁,但如果想看其能否突破「手機股」,就必須著眼於IoT及互聯網的發展。

小米股價無力升? 發展手機加物聯網戰略 隨時由「手機股」變身「智能股」?|悟知
小米如想突破「手機股」,就必須著眼於IoT及互聯網的發展。

變身為「智能股」關鍵在於IoT發展

若參考蘋果公司(Apple)最新的銷售比例,旗下iPhone佔49.7%;Mac機佔9.1%;iPad佔7.5%,而其他雜項配件則佔10.8%,服務收入22.9%。

當中Apple的App Store中的銷售分成,成為Apple一個重要的被動收入,創作者(包括遊戲商)創造出成功的應用程式,熱賣不熱賣也對Apple有龐大的好處,這一點對Apple有強大好處。

回看小米無法如蘋果公司般,壟斷內地的App Store,要更全面由「手機股」變身為「智能股」,IoT一定要強,所以小米產品都以大眾能消費得起的價格出售,假如日後這方面小米借5G的發展真能成功搶佔市場,其估值可得到另一層次的提升。

長期而言,小米是值得憧憬及長期觀察的,但如果想小米再變大米,那麼從股價上,起碼要回到17元的招股價,惟執筆時,其股價仍未足12元。

延伸閱讀:騰訊年內再創高位?遊戲業務亮眼按年升逾3成 遊戲業務會越來越強?