泰國醫療旅遊性價比高 全球五大私院之一BDMS 去年經營現金溢利逾170億泰銖

泰國醫療旅遊性價比高 全球五大私院之一BDMS 去年經營現金溢利逾170億泰銖

近年,醫療旅遊盛行,不少西方國家,以至亞太地區人士都會選擇到泰國,一邊接受性價比較高的醫療服務,同時享用當地優閒旅遊生活。泰國最大醫療集團BDMS(Bangkok Dusit Medical Services Pcl,泰股代號:BDMS)食正大趨勢,雖然近期新冠肺炎疫情令醫療旅遊產業受衝擊,但長線仍大有可為。

撰文:經一編輯部  | 圖片:新傳媒資料室、iStock圖片

BDMS成立於1969年,首間醫院—曼谷醫院(Bangkok Hospital)於1972年投入營運。為壯大資本作進一步發展,集團於1991年在泰國證券交易所掛牌。過去十多年來,透過積極併購快速擴張,旗下醫院數目由2004年10間,增至目前48間,床位數目達8,299個。

當中曼谷醫院網絡最具規模,擁有25間醫院,床位數目逾4,000個;其次是三美泰醫院(Samitivej Hosital)網絡,有六間醫院共1,288個床位。另透過股權投資持有三間醫院的權益,現時整間公司的醫療團隊,有超過10,000名醫生及8,000名護士。

集團在泰國醫療行業一直走在最前線,開設了當地首間私人心臟醫院Bangkok Heart Hospital、首間私營癌症醫院Wattanosoth Hospital及首間私營兒童醫院Samitivej Children’s Hospital。

全球五大私營醫院之一

以市值計,BDMS為全球五大私營醫院集團之一。除了營運醫院外,集團亦經營與醫療相關的業務,包括醫療物料供應、藥業、化驗及分析服務、醫療遷離、院舍膳食、復康訓練、醫療保險、酒店,以及物業管理等。能夠成為醫療旅遊首選之一,除醫療服務收費較相宜外,更重要是服務質素。

BDMS旗下有26間醫院已獲國際聯合委員會(Joint Commission International,JCI)認證,反映其醫療質素與醫療安全,已通過嚴謹認證及標準,達致國際級水平。而JCI為國際醫療衞生機構認證聯合委員會(Joint Commission on Accreditation of Healthcare Organizations,JCAHO)的附屬機構,用於對美國以外的醫療機構進行認證。

BDMS多年來連番併購,帶動集團維持高速增長。收入由2004年56.35億泰銖,升至2019年837.74億泰銖,期間複合年均增長率達19.7%;同期經營現金溢利率由18.4%,穩步遞增至22.2%。因受新冠肺炎影響,多地實施封關及出口限制,醫療旅遊首當其衝。

BDMS首季業績亦錄得倒退,第一季收入200.03億泰銖,按年減少3.6%;按季跌6.8%。首兩個月,每月病人收入分別增長3%及2%;惟3月急跌18%,令整季醫院業務收入減少4.6%,至188.82億泰銖。

首季海外收入減少

首季來自海外病人的收入減少14%,主因來自中國、中東、阿聯酋及緬甸的病人數目減少;至於本地病人收入則持平。佔醫院業務收入比重方面,海外及本地分別達兩成九及七成一。雖然海外病人數目大減,但來自非醫院業務之收入增長14%,達8.58億泰銖,主要受防疫產品需求大增帶動。

集團去年經營現金溢利達178.03億泰銖,今年首季經營現金溢利47.9億泰銖,下跌5.5%;經營現金溢利率23.9%,按年收窄0.5個百分點,但按季提升2.8個百分點。

泰國醫療旅遊性價比高 BDMS全球五大私院之一 去年經營現金溢利達170億泰銖 長線看好
集團去年經營現金溢利達178.03億泰銖。

除息稅後溢利34.25億泰銖,減少14.7%;除息稅後溢利率17.1%,收窄2.2個百分點。純利25.68億泰銖,下跌69.5%。若撇除上年度同期出售Ramkhamhaeng醫院的收益及其他非經營支出,首季核心盈利減少12.2%,至25.68億泰銖;核心盈利率收窄1.3個百分點,至12.8%。

營運數據方面,首季每日門診人數有2.86萬人,當中3,945人為海外人士,分別按年減少4.1%及10.1%;床位使用率61%,收窄8個百分點。財務維持穩健,資本結構當中,71%來自股東權益,整體債務佔比約26%;首季淨負債對經營現金溢利比率僅1.2倍,為過去五季度以來最低。

面對疫情來襲,集團採取多項短期措施減省成本,包括不設加班安排、減少兼職職位、鼓勵放無薪假期、根據需要調整日常人手安排、減少部分支援服務開支等,預計可令今年經營支出減少20億泰銖。另外,會減少資本開支及延後部分裝修相關投資,令今年資本開支減少30億泰銖。

疫市未放慢併購步伐

今年2月底,集團提出收購曼谷另一間醫院營運商——康民醫院(Bumrungrad Hospital)。康民醫院為曼谷四大私營醫院之一,更是亞洲第一間獲JCI認證的醫院,每年為110萬名病人提供服務,當中近半是海外病人,一直主攻醫療旅遊市場。

BDMS本身已持有康民醫院兩成半股權。根據收購意向,收購價介乎每股125至150泰銖,相當於總代價856億泰銖至1,027億泰銖。有關收購建議仍有待康民醫院股東通過及相關監管部門批准。若然成事,將進一步壯大其醫療旅遊市場份額。

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