量化交易找出熱炒板塊、合理離場時間｜蔡嘉民
撰文：蔡嘉民｜圖片：unsplash
投資初哥普遍會先接觸基本分析及技術分析，並以兩者結合的方式入市。 例如先選股，選出熱炒，或有故事的版塊，再以市值、巿盈率（PE）、股息率等基本面因子挑出龍頭，或者被人忽略的黑馬股。
問題一：如何知道股票何時升跌？下一步就會在圖表上找出超賣並出現谷底反彈的股份，或者有些人會跟勢，買入上升勢頭持續的股票。 不過問題是，以上概念都沒有確切定義。 例如何謂熱炒，PE何謂低，股息何謂算高，股價真的已出現確認形態嗎，RSI算低嗎，股價開始調頭了嗎等都很模稜兩可，讓投資者在決策時猶豫非常。
找出熱炒板塊
其實量化分析正正透過歷史數據替炒家解決問題，例如可以拿來分析市場資金流向，找出熱炒版塊。 計算某版塊PE的歷史平均值，從而讓炒家知道，現時PE處於歷史平均以下多少個標準差（SD）。 量化圖表及技術指標更容易，透過回測可以找出每隻股票在歷史上RSI低於哪水平才會反彈。
每隻股票的特性都截然不同，舊經濟股PE有20倍已算高，而科技股PE可能數百才算高。 低波動股RSI 40已算低，但高波動股卻能常出現RSI 20的情況。 更甚者，有些因子在某類股票完全用不上，回測顯示很多人以為有用的傳統因子如PE、股息率、「黃金交叉」等在某類股票完全沒有啟示，甚至相反。因此，量化分析的確在分析上帶來優勢。
離場有三大方法
問題二：止賺止蝕或賣出時機該如何訂定？ 初哥常遇上不知怎制定買賣時機的問題，導致需頻密捕捉股價走勢，花費大量時間，亦大大增加心理壓力，影響分析及操作。 即使選中股票，找對買入點，但離場時機及止賺止蝕的制定絕對影響表現。
事實上，離場方法大分三類：按訊號、按時間、按幅度。 按訊號即若因PE低而買入，應因PE高而平倉；若因「黃金交叉」買入，應因「死亡交叉」離場。 按時間即訂立固定持倉時間，例如每次訊號出現後，只持倉五天或一個月。 按幅度即止賺止蝕等方法，例如上升5%，或下跌5%便平倉離場。
同樣地，每隻股票的特色不盡相同，有些按訊號離場表現會較好，有些則按時間離場較好。 把決策交給歷史數據回測驗證，找出適用的方法及參數，便能大大減少決策疲勞（Decision fatigue）的情況，提高表現。
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