買齊5隻美股REITS每月派息 每年穩袋7厘息 模仿美國養老基金收息策略

買齊5隻美股REITS每月派息 每年穩袋7厘息 模仿美國養老基金收息策略

美股REITS是「好息者」的理所當然的選擇,因為美股REITS支付的股息要比普通美股股票多。 最近就有基金經理揭露美國退休收息基金無須槓桿,靠美股REITS組合,每年收息7厘的投資組合,而且收息組合每個月都派發。

撰文:經一股添樂|圖片:Ychart、Contrarian Income、unsplash

早前有研究顯示,已預留100萬元或以下作退休開支的受訪者由由60%下跌至46%;預留300萬至500萬元的受訪者則由6%上升至13%;只有7%的受訪者預留500萬元或以上。而美國的情況亦大致相同,但2019年7月進行的一個調查中,有四分之一接受調查的美國人表示他們根本不打算或沒有能力退休—而那是在肺炎大流行前所作的調查。

房地產投資信託(REITs)是「好息者」的理所當然的選擇,因為美股REITS支付的股息要比普通股票多。 現時基準iShares房地產ETF(美股代號:VNQ)的息率約為4.2%,是標準普爾500指數不到2%息率的兩倍以上。

美股REITs較香港本地REITS好的原因是公司的收入來源更加廣泛,在稅收方面,只要REITS將其90%的利潤作為股息派發,這些收息股將不用繳納公司稅。雖然在最近的這場危機中房地產投資信託受到了沉重的打擊,這些美股REITS擁有大型購物中心,辦公室,倉庫和其他物業,如果封城導致其租戶未能正常營業且無法支付租金,他們很難創造收益(更不用說支付股息了)。

但是,並非所有美股REITS都受到了同樣嚴重的影響,但從長遠來看,有些房地產投資反而會受益。

REITS美股代號股息率派息時間
STAG Industrial Inc.STAG4.8厘每月派息
LTC PropertiesLTC6.6厘每月派息

STAG:速遞倉庫REITS

美股REITS STAG Industrial受惠於疫情加速轉向在線購物。 STAG的租戶名單中充斥著一些通過電子商務產生可觀利潤的公司,例如FedEx,XPO Logistics,DHL和STAG最大的租戶亞馬遜:

STAG
STAG的頭10大租戶。

STAG另一個優勢是擁有多元化的客戶,公司有457處物業(9,180萬平方英尺),美國工業60強公司均為公司客戶外,公司客戶還廣泛分佈於各個行業,涉及超過45個不同的行業,其最大的租戶亞馬遜帶來的收入不到公司年度基本租金的2%。

所以即使基金遇到一個租戶甚至整個行業未能交上租金,對於業績幾乎不會產生系統性影響,目前STAG收益率為4.8%,並且按常規增加了每月的派息:

STAG
STAG的派息逐年上升。

STAG的長期債務為16億美元,佔其市值僅僅約41%,而在2019年信託基金支付了78%營運現金流(Fund From Operation, FFO)。對於像STAG這樣的REIT來說,這是一個非常保守的數字,而其可靠的租戶多數租下長期租賃協議,加權平均期限為8年,收入穩定。

LTC:養老院ETF

美股REITS Long-Term Care Properties,長期護理ETF在27個州有184家高級護理機構。 50%為輔助生活(幫助老年人盡可能獨立生活),另外為熟練護理(提供頻繁的護理幫助老人正常生活)REIT的價格在2020年3月的拋售中受到重創,但投資的背後邏輯並沒有影響,目前戰後嬰兒潮一代開始退休的道路上,這是冠狀病毒無法推翻的人口結構趨勢。

LTC本身擁有長期護理領域最精明的管理團隊之一,公司通過及時的收購不斷完善投資組合,該信託基金最近在得州購買了一家熟練護理中心,10年的“三重網”租約,使租戶而不是LTC負責該物業的大部分日常維護和運營成本。

公司高層團隊也擅長卸載性能不佳的物業,或在必要時將其分配給新的租戶。例如在2019年夏季,LTC旗下一家運營商陷入財務困境,管理層絲毫沒有動搖,迅速將信託的現代建築轉賣給新和現有的租戶。
股息派發亦像STAG一樣十分穩定,LTC的股息佔過去12個月FFO的71%,對於像LTC這樣的REITS來說,這是非常保守的比率,因為其可靠的運營商提供穩定的租金收入。

封閉式基金(CEF)

CEF封閉式基金 (Closed End Fund )有固定的存續期,基金規模在發行前已確定,在發行完畢後和規定的期限內,基金規模固定不變的投資基金,在存續期間基金的總體規模固定,一般在證券交易所上市交易,投資者可以通過二級市場買賣基金單位。

封閉式基金一經成立就進入封閉期,在封閉期內基金規模不變,投資者不能進行申購和贖回,只能在二級市場上進行交易,這個交易費用來回是0.5%。由於封閉式基金不存在贖回風險,基金經理不用像開放式基金那樣追逐短期利益,可以全力投入操作,也能進行較長期的價值投資。

目前所有約500個CEF的平均股息收益率約為7%。CEF的市場價格可以(並且經常)以低於其投資組合的每股價值(稱為淨資產價值折讓,(NAV))這些折扣源於CEF結構的獨特,與ETFs不同,這些基金不能在新投資者首次公開募股後向其發行新股,因此該基金的市場價格波動幅度可能超過股票的價值。和投資組合中的資金。

這對以退休為人士為主的長期投資者來說是一個巨大的機會,因為收息投資者所要做的就是等待基金的折價(NAV與現價)變得巨大時買入,博取價格修復。

CEFS美股代號股息率現價與NAV的折扣派息時間
Tekla Healthcare Opportunities FundTHQ7.7厘11.90%每月派息
Reaves Utility Income FundUTG7厘-2%每月派息
Western Asset High Income Fund IIHIX8.8厘4.10%每月派息

THQ:Tekla醫療保健機會基金

美股REITS Tekla Healthcare Opportunities Fund是生物技術領域基金,THQ的股息穩定,7.7厘利息每月派發,並且在疫情危機席捲全力球時仍一直保持堅挺。

THQ的派息穩定。
THQ的派息穩定。

THQ於2013年尾開始上市,由生物技術全明星團隊形式運營,Tekla Capital Management是一家位於波士頓的公司,由醫生,研究人員和投資專家組成。 Daniel R. Olmstead博士經營Tekla,他將近20年前加入了Tekla。他的研究人員來自默克公司(Merck&Co.)(MRK.B)等大型公司以及小型生物技術公司。

以上優勢令公司研發治療方法的有利位置,包括針對冠狀病毒和將來可能出現的其他疾病的治療,該基金還可以從人口老齡化等長期的健康趨勢中獲利。THQ將醫療和金融專業知識結合獲得巨大回報:自CEF推出以來,THQ的巨額股息擊敗了iShares美國製藥ETF(IHE):

THQ表現跑贏同期iShares美國製藥ETF
THQ表現跑贏同期iShares美國製藥ETF

如今,THQ正在與該領域最大的公司合作,這些公司擁有最強大的藥品渠道,例如強生(美股代號:JNJ),吉利德科學(美股代號:GILD)和雅培實驗室(美股代號:ABT)。

THQ還擁有製藥以外的醫療保健合作夥伴,例如保險商Anthem(美股代號:ANTM)和醫療設備製造商Medtronic(美股代號:MDT)。目前該基金相對於資產淨值有大幅折讓(11.9%)預期短期存在價值修復的上漲空間,同時將穩定收到7厘利息,財息兼收。

UTG:儲備公用事業收入基金

美股REITS Reaves Utility Income Fund基金擁有穩健的公用事業公司,例如NextEra Energy(美股代號:NEE),Verizon Communications(美股代號:VZ),BCE Inc.(美股代號:BCE)(加拿大領先的電信提供商)和Sempra Energy(美股代號:SRE)。

對比基準公用事業精選行業ETF,S&P 500 Utilities Sector SPDR(美股代號:XLU)現價2.95厘,股息已經是兩個開,UTG支付的費用高達7%。基金的管理公司Reaves是一家擁有近60年歷史的投資公司,其管理團隊提供了大多數投資者夢寐以求的收益,自成立以來就一直跑贏標普500指數(含股息):

UTG長期跑贏大市。
UTG長期跑贏大市。

即使基金派發大量利息,但在收取利息時仍不需擔心賺息蝕價,基金目前的五年Beta值為0.69,這意味著其歷史波動性比標準普爾500指數低,代表基金價格波動少,不用擔心價跌多過收息問題。

 HIX:高息公司債券基金

該美股REITS由從事固定收益業務48年的管理公司Legg Mason(LM)運營,以槓桿方式提供來自美國和非美國公司的高收益公司債務證券的槓桿投資組合,對新興市場和衍生品進行戰略配置,以資本增值為次要目標尋求高流動性,強調團隊管理和廣泛的信用研究專業知識,以發掘價格誘人的債券,公司亦未有沾手惡名昭彰的CDO、CLO等產品,令人安心。

HIX回報(含利息)表現跑贏SPY。
HIX回報(含利息)表現跑贏SPY。

HIX用歷史證明的高回報率和穩定的股價表現,使它成為應該花十年甚至更長的時間來投資的一種基金,目前它的交易價格較其資產​​淨值折讓4.1%,大平賣價尤其吸引。

將五種投資平均分配後年回報=6.98厘

如果要將以上策略應用,需要考慮到如果讀者不是美國居民,需要繳付30%的股息稅,等於税後實收約5厘息,由於分散在房地產意外行業,將有效分散投資風險,獲得製藥領域、公司債券以及養老院等有潛力的版塊,實現價息齊升,假如希望用作退休後每月收息用,以下本金要求可供參考:

每月收息額本金要求
15000360萬
20000480萬
25000600萬

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