人口老齡化推動醫療需求 石藥前景不俗 候低吸納

人口老齡化推動醫療需求 石藥前景不俗 候低吸納

【石藥】內地醫藥行業近期多個利淡消息,其中早前有內地傳媒報道,內地組織藥品集中採購試點,試點地區范圍為北京、天津、上海和重慶等11個城市。不過,隨著相關股份大幅調整後,已大致反映政策的不明朗因素,而且人口老齡化,推動對醫界需求,中長線前景仍然看好。
撰文:黃智慧|圖片:新傳媒資料庫

石藥(1093)今年首9個月,收入158.8億元,按年上升41.4%,經營溢利升25.5%至34.4億元,純利升27.1%至27.3億元。
毛利率由2017年同期的58.5%,增加至今年首9個月的65.1%。期內,成藥業務增長維持不俗增長,分部銷售收入升51.1%至123.54 億元,其中創新藥產品銷售收入按年增加62.1%至75.4億元,佔總收入的47.6%;普藥產品收入亦升36.6%至48.1億元。期內,維生素C的收入16.8億元,按年增加25.9%。

人口老齡化 醫療需求 石藥 吸納
【石藥】圖片:新傳媒資料庫

集團積極進行研發,期內,研發費用按年增加117.6%至11億元。另外,集團早前與神州細胞工程有限公司訂立協議,內容有關神州細胞工程開發之注射用抗CD20 單克隆抗體(SCT400)之授權及商業化。該產品正就非霍奇金淋巴瘤適應症於中國進行三期臨床試驗,並預期生物製品許可申請將於明年第一季度遞交。

人口老齡化 醫療需求 石藥 吸納
【石藥】圖片:新傳媒資料庫

踏入10月份,集團先後進行回購,有助股價回穩。走勢上,10月11日跌至14.7元止跌回升,惟目前再度失守各主要平均線,STC%K線續走低於%D線,MACD熊差距擴大,可考慮16.5元吸納,反彈阻力21.2元,不跌穿14.7元續持有。
 

 

人口老齡化 醫療需求 石藥 吸納
【石藥】圖片:新傳媒資料庫
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【石藥】圖片:新傳媒資料庫

 

金利豐證券研究部經理黃智慧
[email protected]
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份

延伸閱讀:康師傅受惠消費市場擴張 候12元吸納

【康師傅 】內地人均收入增加,消費品市場平穩較快增長,而且城鄉差距逐漸縮小,整體消費市場具發展空間。康師傅(322) 主要從事方便麵、飲品及方便食品生產及銷售,尼爾森數據顯示,今年上半年康師傅銷量市佔43.7%,銷額市佔49.4%,繼續穩居市場第一;今年上半年,集團飲品事業即飲茶(包含奶茶)銷量市佔47.6%,繼續穩居市場首位;旗下果汁品牌銷量市佔15.4%,包裝水銷量市佔達10.3%,分別為市場第二和第三。

撰文:黃智慧|圖片:新傳媒資料庫、unsplash

今年上半年,集團收益按年增加8.5%至310億元(人民幣,下同),純利增長86.6%至13.06億元,EBITDA升11.9%至37.4億元。雖然PET粒子、紙材等主要原材料價格仍處高位,但由於集團優化產品組合,以及升級調價等因素影響,今年上半年毛利率增加2.13個百分點至31.23%。

期內,方便麵的銷售額按年上升8.4%至111.34 億元,佔總收入的35.92%,分部盈利貢獻按年增加25.3%至6.67 億元。期內,方便麵毛利率按年增加2.31 個百分點至29.83%。

至於飲品業務,分部收益按年增加9.2%至191.48 億元,佔總收益的61.78%,分部毛利率上升2.08個百分點至32.13%。因收益增加和毛利率改善,飲品事業的股東應佔溢利為3.69億元,按年上升122.63%。

另外,集團加大拓展內地即飲咖啡市場,與國際戰略夥伴「星巴克」合作推出新產品,拓展高端市場。

走勢上,10月30日跌至11.18元(港元,下同)止跌回升,先後重上10天線20天線,STC%K線續走高於%D線,MACD維持牛差距,短線走勢有望改善,可考慮12元吸納,反彈阻力14.8元,不跌穿11.18元續持有。

金利豐證券研究部經理黃智慧

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筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

延伸閱讀:深高速受惠大灣區政策 可考慮7.2元吸納

港股分析・公路股】隨著港珠澳大橋開通,憧憬更多粵港澳大灣區的政策推出,對於在大灣區擁有及營運較大收費公路網的深圳高速公路(548),有望從中受惠。

撰文:黃智慧|圖片:新傳媒資料庫、unsplashphotoAC

集團所投資或經營的高等級公路里程數按權益比例折算約622 公里,其中65.7公里尚在建設中;

集中在廣東省,而其他省份的則有武黃高速、益常項目、長沙環路和南京三橋。

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圖片:unsplash

今年9月份,集團的車流量和路費收入表現參差,其中集團持有權益比例100%的梅觀高速、機荷東段和機荷西段,日均車流量分別按年升2.5%、跌2.2%和跌0.1%。

至於日均路費收入,梅觀高速和機荷西段分別升9.5%和1.3%,而機荷東段則跌1.6%。今年首9個月,集團收入41.4億元(人民幣,下同),按年上升13.3%,純利升30.4%至15.21億元。單計第三季度,集團收入升7.3%至14.6億元,純利升19.7%至5.58億元。

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至於房地產開發,今年上半年分部收入增加96.7%至1.11億元,佔總收入的4.1%。

茵特拉根小鎮二期開發專案第一階段工程共推出238套住宅,今年6月底已簽約銷售232 套,預計今年底前完成竣工驗收並交付使用。

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圖片:新傳媒資料庫

另外,集團持有49%股權的梅林關更新專案,前期工作基本完成;該地塊的土地面積約9.6 萬平方米,土地用途為居住用地及商業用地。

走勢上,10月29日跌至6.8元(港元,下同)止跌回升,目前重上各主要平均線,STC%K線續走高於%D線,MACD牛差距擴大,短線走勢有望改善,可考慮7.2元吸納,反彈阻力8元,不跌穿6.8元續持有。