【末日報告】華爾街被「科幻小說」嚇散！IBM 瀉 13% 創 25 年最劣 支付外賣股爆「賣咗先講」逃亡潮
致命一擊：Claude Code 破解 COBOL 護城河
引爆 IBM 暴跌的導火線，是頂尖 AI 初創 Anthropic 的一項技術突破。 Anthropic 宣佈其 Claude Code 具備改造 COBOL（通用商業語言） 的能力。COBOL 開發於 1950 年代，目前全美約 95% 的 ATM 交易及無數金融、航空關鍵系統仍依賴它運行。
打破高昂維護成本： 過去，由於懂 COBOL 的工程師逐年減少，「理解舊代碼比重寫更貴」，這成為了 IBM 大型主機及 IT 諮詢業務的「終極護城河」。如今，Claude Code 能在極短時間內理清數千行代碼的依賴關係並識別風險，意味著企業可以低成本擺脫對 IBM 舊系統的依賴。
Citrini 末日報告：外賣與支付的顛覆
加劇市場恐慌的，是研究公司 Citrini Research 發表的一份關於 AI 潛在極端負面影響（Left tail risks）的情景報告。繞過支付巨頭： 報告假設到 2028 年，AI 代理商將能透過智能配對，直接消除 Mastercard 和 Visa 等支付公司收取的交易手續費，替用戶省錢。
淘汰外賣平台： 報告預測由軟件支援的「氛圍編程（Vibe-coded）」方案，將取代現時 DoorDash 和 Uber Eats 的主導地位。DoorDash 聯合創辦人 Andy Fang 亦在社交媒體坦言，AI 代理確實將為行業帶來顛覆性改變。
先沽後問：恐慌蔓延至傳統板塊
這份報告雖然強調只是「情景設想」而非預測，但已足夠嚇散華爾街。投資者寧可採取「先沽後問（Sell first, ask questions later）」策略，瘋狂拋售被認為缺乏 AI 免疫力的傳統股。DoorDash、美國運通（Amex）、KKR 和黑石集團（Blackstone）重挫逾 6%；Uber、Mastercard、Visa 及 Capital One 亦跌逾 4%。
分析師呼籲冷靜：為「虛擬小說」恐慌太荒謬
面對極度脆弱的市場情緒，Jonestrading 首席市場策略師 Michael O’Rourke 呼籲投資者保持清醒。他對市場的過度反應感到驚訝，直言：「我見過市場在面對真實負面消息時展現驚人韌性，如今卻因為一篇『虛擬小說』而陷入混亂。」這番話點出了當前華爾街在 AI 狂熱與恐懼之間的極度失衡。
華爾街「AI 恐慌交易」重災區及死因拆解
| 受災板塊 / 代表企業 | 單日跌幅 | 恐慌觸發點 (死因) | 顛覆性 AI 技術 / 威脅 |
| 💻 傳統 IT 巨頭 (IBM) |
-13.15% (25年最劣) |
核心系統維護護城河被打破，企業加速擺脫舊架構。 | Claude Code 具備低成本改造 COBOL (遺留代碼) 的能力。 |
| 💳 支付網絡 (Visa, Mastercard, Amex) |
-4% 至 -6% | AI 代理商可能促成點對點交易，直接抹除中間商手續費。 | AI 金融代理 (AI Agents) 自動尋找零手續費交易路徑。 |
| 🍔 外賣平台 (DoorDash, Uber) |
-4% 至 -6% | 現有 App 介面及中介模式被淘汰，消費者直接透過 AI 下單。 | 氛圍編程 (Vibe-coded) 方案取代傳統點餐中介。 |
| 🏦 傳統金融與私募 (KKR, Blackstone, Capital One) |
-4% 至 -6% | 擔憂 2028 年白領大規模失業引發消費萎縮及貸款違約。 | AI 引發結構性失業及 經濟收縮 (Left tail risks)。 |
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