星洲樞紐地位動搖？基金猛人爆「離岸潮」回流香港！稅率與生活成本成致命傷

即時財經

Jul 24 2026

當一個代表環球另類資產管理業界嘅組織，罕有地去信監管機構直指會員正部署將員工調離新加坡、遷往香港，究竟新加坡一直引以為傲嘅「區域樞紐」地位，係咪正被香港逐步蠶食？基金業界組織「另類投資管理協會」（AIMA）近日致函新加坡金融管理局（MAS），指部分會員正積極商討將人手遷至香港。AIMA 形容呢啲調遷討論「並非個別事件」，敦促星洲當局盡快更新對環球另類資產管理公司嘅「整體價值主張」。呢場涉及稅務、生活成本同監管環境嘅搶人才大戰，背後隱藏住點樣嘅資本博弈同風控邏輯？

「並非個別事件」：龍頭基金人手大執位

AIMA 喺信入面引述一間不具名嘅「領先環球基金公司」做例子，指出該公司喺新加坡辦事處嘅人手近年持續縮水，相反香港方面嘅人手規模就錄得數倍增長。
呢個現象同數年前新加坡作為該公司區域樞紐中心嘅風光時刻相比，出現咗明顯嘅大逆轉。AIMA 強調，類似嘅人手調動討論絕對「並非個別事件」（These are not isolated accounts），而係反映成個業界正重新評估兩地嘅營運成本同競爭力。資本同人才永遠跟住利益走，當風向轉變，機構嘅決策可以非常迅速。

稅務與成本夾擊：星洲生活指數成「趕客」元兇

到底係咩原因令基金猛人決定「逃離」星洲？AIMA 直指「個人稅務」係最具流動性人才決定去留嘅絕對關鍵（decisive lever）。

為此，AIMA 提出咗具體訴求，包括：降低個人稅務負擔、按新加坡人手規模提供企業層面資助或寬免，以及提供更清晰嘅移民同居留途徑。此外，新加坡近年物業租金同國際學校學費急升，生活成本暴漲已經成為推動高階人才外流嘅一大推手。

此消彼長：香港 AUM 狂升兩成與新興對手崛起

數據最能反映現實。公開資料顯示，香港資產及財富管理業務規模喺 2025 年錄得約 20% 嘅顯著增長；相反，新加坡截至 2024 年底嘅增長步伐就溫和得多。呢種此消彼長嘅走勢，印證咗 AIMA 信中所指嘅人手調遷趨勢並非空談。
香港近年積極推出針對基金經理嘅稅務寬免措施，特別係涉及附帶權益（Carried Interest）嘅稅務優惠，成功擊中業界痛點。同時，新加坡唔單止要防範香港嘅反擊，仲要面對印度 GIFT City 同阿聯酋（杜拜、阿布扎比）等新興金融中心嘅搶客威脅。

📊 數據/風控

核心維度	新加坡面臨之挑戰與現況	香港之優勢與反彈動能
資產管理規模 (AUM) 趨勢	截至 2024 年底增長步伐相對溫和；龍頭基金公司人手持續減少。	2025 年按年顯著增長約 20%；部分基金公司在港人手錄得數倍增長。	資金流向的誠實反映：增長數據反映出環球資本對兩地市場嘅實際部署。香港背靠內地龐大財富池，依然具備強大嘅吸金力。
人才稅務與生活成本	個人稅務負擔重；租金及國際學校學費等生活成本急升，削弱留才能力。	積極推出針對基金經理嘅稅務寬免（如附帶權益 Carried Interest 優惠）。	政策反應速度成關鍵：高階金融人才流動性極高。若果 MAS 唔盡快就 AIMA 訴求作出實質稅務讓步，人才回流香港嘅趨勢將會加速。
外部競爭與區域定位	腹背受敵，面臨印度 GIFT City 及中東（阿聯酋）等新興金融中心分薄客源。	確立大灣區及內地市場門戶角色，政策扶持力度持續加大。	多元化佈局對沖風險：環球基金唔會將所有雞蛋放喺同一個籃。未來嘅格局未必係「星港二選一」，而係因應成本效益喺亞洲區內進行更靈活嘅多點佈局。

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