特朗普延遲加關稅!A股貴州茅台、港股騰訊 透支增長預期|中美貿易戰|羅尚沛|投資有道

特朗普延遲加關稅!A股貴州茅台、港股騰訊 透支增長預期|中美貿易戰|羅尚沛|投資有道

投資

特朗普中美貿易戰投資有道】美國總統特朗普又發功,延遲了向3,000億美元貨值內地進口商品中的部分加徵關稅,市場解讀為中美經貿問題緩和,令上週二(8月13日)離岸人民幣兌美元曾一度急漲了1,000點子。

撰文:羅尚沛|圖片:中新社、unsplash

特朗普延遲加徵關稅

惟冷靜下來,這個所謂的緩和,其實只是感恩節和聖誕節在即,特朗普擔心沒有了「中國製造」,傳統購物旺季會出現貨架空虛的尷尬場面,所以才略施小計,可以說是與中美貿易緩不緩和毫無關係。 受此消息帶動,上海證券綜合指數曾突破2,800點,但很快又打回原形。最近公布的經濟數據絕不理想,處處見到中美貿易戰的痕跡,尤以工業生產量為甚。

特朗普 關稅 中美貿易戰 人民幣 美元 羅尚沛 投資有道
圖片:unsplash

茅台股價再破千元

其餘的消費零售,這個最令政策自豪的經濟增長底線,也疲弱不堪,顯示了近月消費市場的兩個特點。 一是減價有消費,沒減價就零消費,這會逼使企業繼續減價促銷,削弱了毛利率。 二是減稅降費未能有效刺激消費和投資意欲,「節儉悖論」和對經濟前景的擔憂,增加了儲蓄量,同時減弱了經濟的動力。

特朗普 關稅 中美貿易戰 人民幣 美元 羅尚沛 投資有道
圖片:unsplash

A股毫無起色,只能靠亂世出英雄,說的是貴州茅台(600519) ,股價再破千元人民幣,總市值達13,000億元人民幣,位居A股市場的第四位。 有見及此,大行紛紛站台,把目標價推高到1,400元人民幣以上,理由是中秋節效應提前炒上。

特朗普 關稅 中美貿易戰 人民幣 美元 羅尚沛 投資有道
圖片:中新社

茅台的終端價格不斷上升,2019年出廠的53度500ml的普通飛天茅台站穩2,500元人民幣價位後,估計再向3,000元人民幣進發已無懸念。 不過樂觀背後,也不能忘記2017年貴州茅台管理層曾說過,「既要讓經銷商有酒賣、有錢賺,又要讓老百姓買得起、喝得起,不能顧此失彼。」

特朗普 關稅 中美貿易戰 人民幣 美元 羅尚沛 投資有道
圖片:中新社

特朗普無時無刻在變招

又要經銷商有錢賺,又要消費者買得起,魚與熊掌,兩者不易兼得。 大行基於終端價格的預期飆漲而推高目標價,只是提前透支茅台酒和公司的增長空間。 A股與港股一樣,都是未築好底部,經濟下行風險仍大,又要提防特朗普無時無刻在變招,相信中、港兩地股市仍「有排捱」。 個股的中期業績亮點欠奉,騰訊控股(00700)只能說是不過不失,最壞時間已過,未來新手遊上架應無難度,但並不代表手遊業務會再現高增長。

特朗普 關稅 中美貿易戰 人民幣 美元 羅尚沛 投資有道
圖片:中新社

廣告方面,因缺少了大型體育節目,經濟前景的不濟,更對廣告增長不敢抱太大幻想。 A股的貴州茅台和港股的騰訊,兩大班霸皆給人感覺是高估值已透支了不少增長預期,在未有新的亮點被發掘前,不能期望對大盤有額外的貢獻。 A股未來一週要繼續緊盯著人民幣走勢,上次低位2,733點不容有失,若失守低點一浪低過一浪,下一個支持位可能要大幅下調到2,640點。

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。