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亞洲貨幣全面失守陷厄運?華爾街大行力撐美元「升勢無盡頭」!

投資

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美元走勢一直受到環球投資者關注,因為美元的強弱除了對環球股市都有一定影響外,對各國經濟貿易都有相當重要性。

然而,美元自今年2月以來一直走強,上週美元指數更突破20年高位,突破109的水平,為2002年9月以來高位。

雖然本週二(7月19日)在市場對聯儲局加息1厘的預期下降下,美元指數曾回落至106.88水平,為一週以來的低位,不過市場仍然相信美元後續將繼續走強。

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華爾街全面看漲美元

市場相信,美國聯儲局為了控制通脹水平,將不惜一切地繼續收緊貨幣政策,而不少大行亦同樣押注此觀點,相信美元尚有上升空間,甚至有外媒形容,美元的強勢將會延續,並且這波升勢不會看到盡頭。

其中不少大行發表評論,高盛表示,美元指數的強勢將逼使美元兌換新興市場貨幣的匯率將大幅上升。

花旗銀行亦為其看漲美元的看法提供論點,花旗認為美元作為貨幣儲蓄的地位以及環球投資者對美元的需求都仍然是獨一無二的。

美國銀行亦提出類似的觀點,認為美國聯儲局在應對最近幾十年來最為嚴重的通脹下,美元的強勢將最少持續到今年年底;

美銀的分析師Adarsh Sinha在報告中指出,美銀預期美元走勢的轉折點最早是在今年的第四季度,觀望聯儲局在獲取更多數據後會否出現政策轉向,但在此發生前,相信美元走強的阻力仍然有限。

對沖基金K2 Asset Management的研究主管George Boubouras更明言,暫時看不到已發展國家的市場面臨的衰退風險會觸底反彈,更表示短期內做空美元實在是太難了。

由各大行的分析師意見中可以看來,華爾街暫時對美元後續的走勢是全面看漲的,並且認為其升勢在中短期仍然會延續。

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市場擔憂陷入厄運循環

在美元指數全面走強下,市場擔心環球經濟體系以及金融市場將面臨陷入「厄運循環」的危機當中。

由於美元在環球經濟的地位崇高,大部分的跨境貿易都是以美元作結算單位,故美元的強勢將影響環球經濟,並形成一個自我強化的負向反饋循環。

其中JST Advisors的創辦人Jon Turek在近期則提到,由於通脹水平以及大宗商品價格持續維持在高水平下,現時美元正面臨規模前所未有的厄運循環。

Jon Turek相信,短期內美國聯儲局有機會繼續大幅度地加息,並且短期內看不到打破此循環的因素,加上歐洲遇上貶值危機,亦助長了美元的強勢,同時亦令到製造業的週期出現惡化跡象,令厄運循環大機率出現。

同時,美元的強勢亦對亞洲貨幣以及股票市場有著重大影響,其中日圓被貶值至20多年來低點,台幣亦跌至兩年來地位,而摩根大通的亞元指數亦於今年跌逾6%,更有可能錄得1997年亞洲金融風暴後最大跌幅。

美元的強勢相信短時間內將會持續,並對亞洲市場持續造成影響,不過也有數據顯示,亞元出現貶值時,台灣電信以及必需品消費股、印度IT股、韓國醫療股等板塊的表現會相對突出,投資者亦可多家留意。

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