【北水散水】騰訊、美團將大跌?內地券商:港股無北水就唔掂 跑輸A股 「抱團股」曾跌14%

【北水散水】騰訊、美團將大跌?內地券商:港股無北水就唔掂 跑輸A股 「抱團股」曾跌14%

港股牛年交投熾熱,北水持續流入。熱市之下,必須為北水散水做好準備,港股短期走勢如何?內地券商東吳證券發表研究報告,認為如果北水熱情退卻,港股將跑輸同期的A股。報告指,雖然北水並非完全掌控港股定價,但短期而言會有較大影響。

撰文:經一編輯部|圖片:iStock

東吳證券分析了過去大量北水流入港股後的情況,即2018年2月至4月、2019年9月和2020年4月,預測短期的投資風險。港股2018年2月至4月跌了10%;2019年9月跌了5%;2020年4月跌了3%,上證同期升了超過1%。

報告稱,北水流入時的抱團股,之後普遍會下跌,而且跑輸大市。東吳解釋,北水流入時會買入個別股份,前期資金流入支撐股價上行,但當資金撤退,抱團股所受影響大於市場整體。

回顧以上提及的3個時期,北水淨買入頭20個股的後續表現分別為平均跌14%、平均跌4.7%、平均跌3.2%。今年以來,南下資金淨買入的10大個股:

股份(編號)北水淨買入(港元)*
*截至2月3日
騰訊(00700)
1042億
中移動(00942)
472億
中海油(00883)
299億
美團(03690)227億
中芯國際(00981)158億
港交所(00388)152億
小米(01810)105億
思摩爾(06969)95億
藥明生物(02269)60億
中國電信(00728)58億

騰訊、美團將大跌?

騰訊、美團的股價先後破頂,若北水趨緩,相信其沽壓較大。不過,多間大行仍看好兩間企業的前景,騰訊或升至850元,美團上望500元。

騰訊週二(2月9日)收市報740.5元,升0.543%;美團收報409元,升0.64%。

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大和發表報告,看好美團社區團購服務「美團優選」,大幅調高目標價,由370元升至500元,維持買入評級。花旗亦維持對美團「買入」評級,目標價由336元升至495元,認為其受惠市場認可及社區團購表現進取。

摩根大通予騰訊目標價為850元、評級為「增持」,看好其核心遊戲及線上廣告增長穩固、投資組合升值等等。瑞銀看好騰訊手遊、廣告及雲業務發展,料反壟斷監管對騰訊影響不大,將其目標價由700元上調至830元,維持「買入」評級。

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