Coinbase勢必繼續瘋狂 料市值能飆逾2,000億 要賺大錢切記這點!|悟知

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交易所股票,讀者會想起那一隻?港交所(00388)?美國證券交易所?納斯達克交易所(美股代號:NDAQ)?還有一隻Coinbase(美股代號:COIN),剛剛在美國上市的加密貨幣交易所!就連科技女股神Cathie Wood亦有買入。

撰文:悟知|圖片:Unsplash

Coinbase於2012年在美國特拉華州成立,提供加密貨幣的交易及託管;其後在英國成立法定貨幣支付提供處理,並有信託公司。截止2020年底,Coinbase直接集成了超過15個區塊鏈協議,支持逾90個用於交易或託管的加密貨幣資產。

Coinbase的零售客戶有5,600萬戶,月交易用戶數量達610萬戶,其交易平台的資產賬面達到2,230億美元;其中54%為機構客戶,大約佔市場11.3%的分額。

2020年總交易1,930億美元,較2019年上升142%;當中比特幣(Bitcoin)佔41%;以太幣(Ethereum)佔15%。單計算2021年首季的交易量,已達3,350億美元,增幅驚人。截至2020年底,託管客人加密貨幣的資產達903億美元,較2019年增長432%。

Coinbase勢必繼續瘋狂 擺脫傳統估值方式 賺大錢忌短炒

2020年扭虧為盈

收益財務數字方面,集團在2019年收入5.3億美元,淨虧損3,000萬美元;2020年終於扭虧為盈,收入12.77億美元,盈利3.2億美元,主要受惠Bitcoin近月火爆創新高的帶動,使相關交易所的盈利也頻創新高。

再留意2021年第一季,Coinbase收入18億美元;淨利潤7.3億美元。過去兩年的毛利率都在85%以上。

Coinbase的創辦人,Brain Armstrong曾任AirBnB(美股代號:ABNB)的軟件工程師,連同其他四位主要人員,佔54%股份。而Coinbase上市後,市值約650億美元,Diginex(美股代號:EQOS)的行政總裁相信,Coinbase市值可達1,500億至2,000億美元(Diginex是成立在香港的加密貨幣交易所,去年10月在納斯達克上市,沒太多推廣之下,市場沒有太多人認識)。

業務發展上,Coinbase相對保守,並沒有提供保證金交易,整體上,較接近投資者比較熟悉的傳統股票交易所,使Coinbase在合規性上相對較強。

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擺脫傳統估值方式

這次Coinbase成功上市,絶對會引發其他更多交易所上市,不同的瘋狂估值,將會在瘋狂的加密貨幣潮流中誕生。即使不懂參與的投資者,似乎亦需要學習一點,以應對這個對未來潮流帶來的衝擊的東西。

同時,加密貨幣本身的波幅驚人,在沒有實質具體資產、物件及服務的情況下,不能用過往的估值方式去估值。如果用泡沫潮流的方式去短線操作,Bitcoin已崩盤了數次,包括2014年及2018年。

因此,如果無法擺脫傳統的估值方式,就不要去參與這個市場,在所謂的幣圈進入實體資本市場的初期,「信仰」似乎較估值更重要。
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