分享至
    【美股推介】Square巨額收購Afterpay 野心點止先買後付咁簡單|洪龍荃

    【美股推介】Square巨額收購Afterpay 野心點止先買後付咁簡單|洪龍荃

    Jack Dorsey旗下的移動支付服務商Square(美股代號:SQ)本週初公布,將以發行股票形式,以290億美元收購澳洲先買後付服務供應商Afterpay,是Square歷來最大規模的收購。消息公布後,Square股價明顯造好,反映投資市場普遍看好是次收購所帶來的效益。

    撰文:洪龍荃| 圖片:unsplash

    先買後付(Buy Now, Pay Later, BNPL)近年大行其道,市場空間估計高達10,000億美元,目前佔全球支付機會大約僅為2%,未來增長可期。

    BNPL受到千禧一代及Z世代消費者歡迎,年輕客戶寧願以借記卡(Debit Card)交易,而不再選擇傳統的信用卡(Credit Card),主因是不希望從傳統銀行中,承擔昂貴的利率開支。

    先買後付商業模式

    Afterpay是全球最早開發BNPL商業模式的公司,它於2015年,由年僅30歲的Nicholas Molnar和47歲的Anthony Eisen在澳洲創立。公司於2017年在澳洲上市,隨後數年透過收購Clearpay進軍英國。

    當商戶將Afterpay提供的支付軟件整合至結賬頁面,擁有良好信用評級的消費者,便能免費使用BNPL服務。先付出25%的首付,然後享受0%利率的借貸,在六個星期內分三期還清借取的款項,達到分期付款的效果。

    Square透過巨型收購 正式進軍先買後付|洪龍荃
    (圖片來源:unsplash)

    Afterpay主要的收入來源為商家支付的交易費用,一般介乎金額的3%至6%;同時若客戶未於指定期限內還款的話,公司便會收取利息手續費。自推出服務以來,Afterpay一直廣受年輕客戶群的歡迎,而去年爆發的疫情,更加快公司發展。因為疫情期間大量消費者轉投網購消費,帶動了公司高速增長,股價更在約一年飛升近10倍,但需留意的是公司迄今尚未實現盈利。

    Afterpay已是領先的BNPL平台,截至今年6月底,Afterpay在全球為逾1,600萬名消費者及接近十萬間商戶提供服務。Square於收購聲明中提到,計劃將Afterpay整合到其現有的賣家服務及Cash App生態系統,讓小商戶也可向客戶提供先買後付服務。消費者可直接在Cash App管理自己的分期付款,並在Cash App軟件發現商戶提供的優惠。

    總的來説,筆者對是次收購的看法正面,並認為這是其從美國市場,走向全球的關鍵一步。

    目標成為Neobank

    收購價值主要體現在以下方面:

    (一)拓展海外市場,實現國際化戰略。Afterpay的主力市場在澳洲及新西蘭;其次才是英國、美國及加拿大。而Square基本上全部營收均在美國,收購能快速地拓展海外市場。

    (二)線上線下的協同效應。Square將可以實現全渠道平台支付解決方案,收購能拓展其電子商務和綫上銷售。

    (三)獲得大量年輕用戶。Afterpay的客戶群相當年輕,這將有助Cash App獲得或爭奪大量年輕用戶,長期為公司帶來巨大潛在變現價值。

    (四)資金上運用更具效率。雖然Afterpay本身在資金上沒有獨特優勢,但是Square目標是成為Neobank;如果一旦獲得批准,Square將擁有全面的銀行解決方案,故能夠優化資金的配置,並設計更多優質產品去滿足消費者需求。

    Square透過巨型收購 正式進軍先買後付|洪龍荃
    (圖片來源:unsplash)

    延伸閱讀:唔怕唔夠單 只驚做唔切!藥明生物PE咁高仲有冇得升?|洪龍荃

    免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。