【H200晶片銷中疑雲】獲批組裝企業登記地址竟空置　物管查無租戶紀錄　部分股東關聯受限名單

據外電報道，美國批准約二十多張許可，容許中國多家企業處理或組裝 NVIDIA H200 AI 晶片，當中包括百度、比亞迪及 Tesla 上海業務等知名企業，但亦有部分獲批企業的身份引起質疑。其中一家名為「New Matrix」的企業，成立僅約 17 個月,獲批為客戶將 H200 組裝成 AI 伺服器，記者前往其位於北京西北郊科技園區的登記地址查訪,發現現場只是一間尚未裝修完成的空置辦公室,天花板仍有電線垂下,園區物業管理方表示查無該公司的租戶紀錄。報道指,目前未有證據證實晶片曾被非法轉售,或流入中國軍方,但事件已令外界關注美國出口審批機制是否存在漏洞。

【登記成疑】新矩陣股東關聯受限基金

New Matrix 一案最受關注之處,在於其股東背景。據外電報道,New Matrix 兩名主要股東與中國私募基金「智路資本」有聯繫,而智路資本已於 2024 年被美國商務部列入貿易「實體清單」,理由是協助中國政府收購具敏感性的晶片企業。分析人士認為,New Matrix 有可能是與智路資本相關企業設立的「門面」公司,用以取得晶片處理資格。另一家同樣獲批處理 H200 的企業「Maginfra」,登記地址同樣被發現大門上鎖,室內僅得幾張桌椅,且被指與曾因軍方業務關聯而被列入出口限制名單的伺服器製造商有共用人員及專利紀錄。報道形容,兩家企業的審批個案,反映出美國商務部對申請企業的背景審查可能存在明顯缺口。

【審批背景】特朗普去年底拍板放行

事件源於美國對華 AI 晶片出口政策的轉向。據外電報道,美國總統特朗普於 2025 年底拍板,批准放行 H200 晶片出口至中國,條件是美國政府須收取相關銷售額約 25% 作為「分成」。商務部隨後於 2026 年初修訂出口規則,改為對個別企業逐宗審批許可。目前獲批的約二十多張許可,覆蓋對象包括百度、比亞迪、Tesla 上海業務,以及阿里巴巴、騰訊、字節跳動等大型企業,每家獲批可購入數以萬計晶片。然而,由於北京方面遲遲未批准大規模進口,據報道目前約有 60 萬枚 H200 晶片積存於香港,等候中國當局放行,相關晶片銷售佔 NVIDIA 最近一季數據中心業務收入比重不足 1%。

【審查缺口】執法人手增聘　把關仍受質疑】

面對審批爭議,美國商務部工業與安全局近年已擴大執法力度。據外電報道,當局 2025 年已就違反出口管制規定的企業,合共開出約 3.24 億美元罰款,並增聘逾 90 名執法人員,以加強追查晶片流向。然而,New Matrix 及 Maginfra 等個案顯示,即使有罰則與人手投入,企業背景審查仍可能出現明顯盲點 — 一家成立僅一年多、登記地址空置的企業,仍可通過審批取得處理最新一代 AI 晶片的資格。這類個案一旦曝光,除了令外界質疑現行審批機制的執行力,亦可能促使美方日後收緊對申請企業股權結構、實際運營狀況的審查要求,為後續中美晶片貿易政策增添新變數。

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