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    家族辦公室大解構 亞太區滲透率偏低 市場空間巨大

    家族辦公室大解構 亞太區滲透率偏低 市場空間巨大

    富豪家族爭產時有所聞,大家各執一詞,最終對簿公堂,除了耗費金錢外,亦令家族成員感情破裂,這其實是沒有人想見到的情況。近年香港的家族辦公室愈來愈多,這類辦公室為超高淨值人士提供一系列服務,旨在妥善處理富有家族的財富。今期請來投資推廣署FamilyOfficeHK滙一家族辦公室的負責人,分析家族辦公室在港情況及未來趨勢,同時了解在此設立據點的優勢。

    撰文:經一編輯部|圖片:新傳媒資料室、由被訪者提供、iStock圖片

    FamilyOfficeHK 打造亞洲家族辦公室樞紐

    投資推廣署最近成立FamilyOfficeHK,旨在吸引更多家族辦公室在港設立據點,團隊在港共有五名成員,另於內地及歐洲分別有兩名及一名成員,目前已開始運作,9月將會完成團隊並完全投入運作。投資推廣署財經金融行業主管兼家族辦公室環球主管黃恒德說:「相比歐洲、美國,家族辦公室的概念在香港,甚或亞洲地區都較新,近幾年才較多討論。」

    富有家族重視私隱

    據悉,富有家族一直設有家族辦公室,不過大多比較低調,不會高調自稱是家族辦公室,初期主要作為家族的投資顧問,以投資為主要目的。據證監會資產及財富管理活動調查2020顯示,截至2019年12月31日,私人銀行及私人財富管理業務(包括由持牌法團及註冊機構向私人銀行客戶提供的資產管理服務)的資產總值,較2018年上升19%,至90,580億元。

    當中家族辦公室佔13,970億元,較2018年的7,410億上升了89%;2019年的淨資金流入為6,810億元,而2018年為3,790億元。「香港沒有家族辦公室發牌制度,因此沒有規定必須符合某些條件才能稱為家族辦公室,但聯合家族辦公室為多於一個家族管理資產,因此需要註冊證監會9號牌照(資產管理)才可營運。」

    數據顯示,目前9號牌共有50名持牌人,近五年來,9號牌的持牌人愈來愈多,持牌人未必自稱為家族辦公室,因為客戶注重私隱。香港的優勢一直有利家族辦公室的發展,因為法律制度完善,資金流通、進出自由、商業活動受保障,而稅率低、稅制簡單,吸引不同行業在港經營。

    此外,香港是國際金融中心,擁有龐大的新股和私募基金市場,金融界別人才輩出,涵蓋會計、法律、私人銀行等多方面。香港擁有多元化的生活及娛樂方式,由於不設葡萄酒稅,方便富豪收藏美酒;香港是藝術中心,國際知名藝術展會如Art Basel,吸引不同地方的富豪參與;香港有逾15,000間註冊慈善機構,適合富有家族做慈善事業。

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    香港是國際金融中心,家族辦公室可在此接觸多元投資渠道。(圖片來源:iStock)

    有利政策出台

    地理位置方面,香港是內地的一部分、大灣區的一員,不少富豪透過香港投資於內地的專案。近期香港政府推出多項策略,令投資環境更佳,包括跨境理財通,內地投資者通過內地銀行見證,可在當地銀行開設「南向通」投資戶口,毋須親自到香港開戶,為家族辦公室提供更多投資機會。

    有限合夥基金制度(Limited Partnership Fund Regime, LPF)於去年8月底推出,讓私人基金可在香港以有限責任合夥的形式註冊,鞏固香港作為首要國際資產及財富管理中心的地位,截至今年6月,吸引了超過240個基金註冊,間接為家族辦公室提供更多投資機遇。

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    近年大灣區概念成形,內地及香港政府推出不少有利兩地的政策。(圖片來源:iStock)

    最近通過的《2021年稅務(修訂)(附帶權益的稅務寬減)條例草案》,將為合資格私募基金所分發的附帶權益(carried interest),即與投資表現掛鈎的績效分成,提供利得稅及薪俸稅寬免。

    「FamilyOfficeHK團隊來自私人銀行、交易行、家族辦公室及投資銀行等,對行業深入了解,將積極推廣香港成為亞洲家族辦公室樞紐。」FamilyOfficeHK為家族辦公室提供一站式服務,包括提供資訊,物色銀行、律師、會計師等服務提供者,亦會與業界保持緊密聯繫和合作,代表他們向政府當局反映意見。

    滙一家族辦公室 管理資產達8億元

    滙一家族辦公室的全新辦公室剛於6月中開幕,該辦公室由同一大廈的16樓搬到27樓,面積大增七成,開幕當天邀得投資推廣署代表出席。團隊現時共有25名成員,但還需增聘約20名,當中一半是客戶關係經理(RM);另一半提供支援服務。

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    滙一家族辦公室的新辦公室剛於6月開幕,剪綵嘉賓包括(左起)投資推廣署財經金融行業主管兼家族辦公室環球主管黃恒德、滙一家族辦公室投資總監翁少華、投資推廣署署長傅仲森及滙一家族辦公室行政總裁吳信衡。(圖片來源:由受訪者提供)

    客戶數目不斷增加

    滙一家族辦公室是聯合家族辦公室(Multi-family Office),現時為超過十個家族服務,為他們管理保險、物業、股票、證券、基金、另類投資、Pre-IPO、稅務管理、財富傳承等各方面提供建議。公司順應市場變化,不斷增加服務內容,例如近期興起移民潮,滙一家族辦公室為客戶處理海外稅項、成立信託等,甚至幫忙物色學校等多元化事務。

    滙一家族辦公室投資總監翁少華原本在一間資產管理公司工作,後來與資產管理專才團隊於2017年成立現時公司,並於2018年取得牌照。「我們先取得4號(證券諮詢)及9號牌,為客戶管理財富,達到資本增值及傳承目的,因應客戶需要,公司之後陸續取得保險、信託、公司秘書及物業相關牌照,為客戶提供一站式服務,包括資產管理及配置,同時管理本地及海外物業等,與客戶一起成長。」翁少華說。

    滙一家族辦公室最初只為一個家族服務,憑著口碑及商譽,令客戶向朋友推介,結果令客戶數目不斷增加,而且從來沒有客戶離開。「我們是獨立第三方,既不是經紀,也不代表任何銀行,並非注重進行交易,而是站在客戶角度,為他們提供服務,著重溝通及建議,度身訂造投資計劃,因此與客戶關係非常牢固。」

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    滙一家族辦公室投資總監翁少華表示,公司因應客戶需要,不斷拓展服務範圍,冀能為他們提供一站式服務。(圖片來源:新傳媒資料室)

    亞太區滲透率偏低

    滙一家族辦公室與超過10間私人銀行合作,與私人銀行關係緊密,另亦與證券行合作,得以為客戶推介不同產品和投資組合。私人銀行的開戶門檻是300萬美元,而滙一家族辦公室的客戶,資產則介乎300萬美元至1億美元,公司的資產管理規模(Asset Under Management, AUM)達8億美元。

    「亞太區第三方理財市場的滲透率僅約10%,而歐美已超過30%,可見市場空間很大,尤其是內地,預期未來五至十年,富有人士將會愈來愈多。」滙一家族辦公室的客戶,七成是香港客戶;餘下三成來自內地,內地客戶對海外投資需求強勁,而香港客戶亦有意在內地投資,故公司計劃與內地的銀行、證券行合作,為客戶提供更加多元化的產品。

    「我們將會聚焦大灣區發展,已為即將推出的政策準備就緒,配合天時、地利、人和,做好本分,穩定擴展。」翁少華說。

    何謂家族辦公室?

    黃恒德說:「家族辦公室與一般公司無異,分別在於家族辦公室管理的是『超級財富』、大額資產。」家族辦公室的功能多樣,主要處理超高淨值人士(Ultra high net worth individuals, UHNWI)或家族一系列的事宜,包括管理、慈善、繼任規劃、受託人服務、信託服務、禮賓、法律、稅務、會計等,可以說是萬能管家。

    所謂超高淨值人士,根據私人機構、私人銀行及調查機構的定義,指財富達3,000萬美元或以上。萊坊報告2020估計,至2025年,全球超高淨值人士較現時增加39%,因為私人銀行、家族辦公室的投資經驗豐富,有助培育更多富豪。

    單一vs聯合

    家族辦公室分為兩種形式,專為一個家族服務的家族辦公室名為單一家族辦公室(Single Family Office);聯合家族辦公室(Multi Family Office)為多於一個家族服務。家族辦公室作為獨立第三方,建立家族憲章和家族藍圖,平衡家族成員之間的利益和立場,讓每位家族成員的利益、興趣和將來的資產得以分配,令家族憲章代代承傳,若要變需通過由家族成員和多個外來專業人士組成的委員會(Family Office Board)的同意。

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