大中華股前景看好 主要動力何在

在政策方面，最近中國人民銀行下調1年期和5年期貸款市場報價利率，各10個基點。
內地亦推出針對家居產品和新能源汽車的振興消費措施，而國家發改委推出22項措施，以降低企業營商成本，包括下調貸款利率、免徵增值稅、延長調低企業的社保基金供款額措施等。
隨著執行政策步伐將在2023年持續加快，筆者仍看好前景。
利好政策方面，防疫政策出現重大轉變；加上放寬房地產業的政策，有望推動經濟在今年重新加速增長。
國務院銳意提升措施力度，以提振經濟復甦動力，包括擴大有效需求、優化實體經濟、打擊非法金融活動等。
研發創新方面，國務院推出支持科企融資的行動方案，同時加強對科學和科技創新的評估標準。

經濟復甦由服務業主導

整體而言，筆者預期在2023年，內地經濟復甦繼續由服務業主導。
此外，筆者也認為：（一）零售銷售改善；（二）樓市靠穩，以及（三）分類行業的監管阻力減少；加上中央提倡發展人工智能並支持平台經濟，這些跡象都令人鼓舞。
以消費升級方面為例，在需求上升、定價改善及銷售增長的支持下，筆者認為各種消費相關行業，例如電子商貿、款客服務及本地運動服飾品牌，有望在今年下半年，把握潛在的可持續復甦趨勢。
中央推出刺激家居產品消費的政策，例如家庭電器和家具，同時亦會與其他措施配合，包括改造城市的舊住宅區及優化回收網絡等。

除了鼓勵中產消費並加強自給自足之外，內地亦必須聚焦商業模式創新、技術本土化和先進製造業。
事實上，經濟重啟加快了傳統行業的數碼化發展，而且由於技術本土化的趨勢未有改變，相信研發實力強勁的人工智能/軟件、半導體設備和硬件科技企業可望蓬勃發展，並提升市場佔有率。
考慮到人工智能訓練和界面對硬件的需求，半導體和網絡基建將會急速發展。
機器學習模型所需的主要零部件，包括（一）邏輯處理器；（二）記憶體，以及（三）網絡設備。
軟件方面，內地互聯網巨擘和初創企業，已開始研發本土開放式人工智能。
例如將人工智能融入至網頁瀏覽器、客戶通訊工具、教育軟件、零售和金融業的行業軟件，以及網絡遊戲。

筆者繼續青睞擁有強大客戶基礎的軟件龍頭企業，其可受惠於人工智能應用程式未來所產生的訂購制收入。
內容創作者和廣告平台，亦已開始利用人工智能來提高效率，並降低開發成本。