兗煤澳大利亞派息慷慨 可攻可守｜姚浩然
美國9月非農業新增職位增加26.3萬份，高於市場預期的25.5萬份，8月非農業新增職位為31.5萬份。自2月以來，每個月的非農業新增職位均大幅高於市場預期，而9月非農業新增職位數目只是略高於市場預期。
市場評估加息步伐
不過，引發巿場憂慮的是，9月失業率跌至3.5%，低於巿場預期及8月的3.7%。美國8月平均每小時工資按年增加5%，符合巿場預期；8月則上升5.2%。美國9月份就業參與率為62.3%，稍低於巿場預期的62.4%。
美國9月失業率低，巿場憂慮將推高工資，加劇通脹問題，聯儲局別無選擇下需要繼續大幅加息。
受2021年9月消費物價指數（CPI）基數仍低的影響，執筆時市場正預期9月CPI為8.1%，與8月的8.3%比較，回落幅度仍較慢。
筆者預期聯儲局在11月初召開的議息會加息75點子，屆時美國聯邦基金利率將升至4厘。筆者認為10月巿況，仍會處於十分波動的時候。
然而，在11月公布的10月CPI有機會出現較大幅度回落，主要是2021年10月的CPI較9月的大幅上升，導致基數明顯上升所致。
假若美國10月CPI能夠回落至8%之下，屆時巿場有機會憧憬聯儲局在12月中召開的議息會上，加息幅度或降至25或50點子。
當加息幅度降低，投資者自然會聯想到加息週期快將到達尾聲，屆時巿場氣氛會改善，股票巿場有望回穩。筆者認為10月股市下跌提供了良好入巿的機會，為11月潛在反彈的可能作準備。
由於內地正嚴格控制新冠疫情管控措施所控制人口流動，內地今年「10•1」國慶長假期期間，旅遊和消費急劇減少。
期內，全國國內旅遊出遊人次達4.22億人次，較2021年同期減少18.2%。
內地實現旅遊收入達2,872.1億元人民幣，較上一年同期減少26.2%。 同時，在「10•1」國慶長假期後，新增本土確診個案顯著增加，於本週一（10月10日）的宗數合計接近2,100宗，為8月20日以來的新高。
有官媒之稱的《人民日報》發表了評論文章提及「動態清零」，巿場認為內地短期推出放寬防疫措施的機會大減，令消費、旅遊相關板塊的股份，在國慶長假期後遇到強大沽售壓力。
港股不單止將重陽節假期翌日（5日）恒指過千點的升幅蒸發，並失守17,000點關口及近期低位16,906點，短期走勢偏弱，不排除會向下考驗歐債危機時所創的低位16,170點支持。
在風雨飄搖的日子中，筆者嘗試尋找一些估值較便宜，而且股息率也高的股票。當中俄烏局勢緊張，歐洲憂慮俄羅斯截斷供應他們天然氣，煤炭成為巿場熱捧的能源之一。
兗煤澳大利亞（03668）於新南威爾士州、昆士蘭州及西澳大利亞自有、經營煤礦，年產量約70百萬噸原煤及55百萬噸可售煤炭。
受天氣影響，原煤產量由2021年上半年的29.3百萬噸下降6%至25.8百萬噸，可售煤產量由23.2百萬下降10%至20.8百萬噸。
受惠於煤價上升所帶動，截至2022年6月底首6個月，收入為47.76億澳元，較2021年同期增加269%。期內，稅後利潤為17.38億澳元，較上一年同期錄得1.29億澳元稅後虧損顯著改善。
隨盈利大幅改善，財務狀況亦見顯著轉強。於2022年6月30日，資本負債比率降至3%，較2021年6月30日的40%大幅回落。
根據集團在9月底發出的公告顯示，在10月4日用現金提前償還10億美元的債務。完成提早償還債務後，集團將有債務總額7.92億美元，包括2024年下半年到期的3.01億美元及2026年下半年到期的3.07億美元。
鑒於集團財務狀況改善，預期集團可維持高派息比率。以現價計算，2022年度預計巿盈率約1.7倍；股息率約20厘或以上。
倉位方面，本倉於17日，以開巿價買入2,000股兗煤澳大利亞。
