張雄略專欄｜2023年，日股到底發生過什麼事？

回望2023年的日股市場，截至執筆時，日經225指數以近32%總回報跑贏一眾主要亞洲市場。若仔細觀察，則會發現日股投資者明顯偏好高市值公司。例如以中市值公司為主的東証Standard指數總回報19%，明顯跑輸日經225指數；以低市值公司為主的東証Growth指數總回報更是-6%。

筆者認為當中最重要的原因，應數巴菲特投資旗艦巴郡於今年4月增持日本五大商社後，一眾國際投資者將於亞洲的投資重心轉向日本。對具規模的投資者而言，高市值公司的成交額高較易操作，加上於中小市值市場選股需時，很可能就是近一年日經225指數一馬當先的原因。當然，日股除了有股神「加持」，更需日本央行「助攻」，方有如此佳績。