美國運通黑卡及金卡罕有「Cut Limit」？AE「無簽帳上限」曾稱霸信用卡神壇，突然變招預告美國再陷衰退？

美國運通金卡「無上限」？黑卡早有被拒先例

近日，有美國商業金卡持有人表示，過往每月簽帳能力一度接近300萬港元，其後獲通知簽帳上限降至約10萬美元，即約78萬港元，縮減幅度逾七成。據報，香港亦有黑卡持有人稱，帳戶被設定約70萬港元上限。由於美國運通多年來一直以彈性消費能力作為高端卡賣點，今次部分高消費客戶突然被「Cut Limit」，因而特別惹市場注意。

不過，「無簽帳上限」本身一直存在理解上的落差。美國運通官方對「No Preset Spending Limit」的定義，並非持卡人可以無限消費，而是沒有一個長期固定的傳統信用額。每宗交易是否獲批，仍會按持卡人的消費模式、付款紀錄、信用狀況及財務資源等因素動態決定；在部分情況下，公司亦可以直接向帳戶設定明確的簽帳上限。

換言之，即使一張黑卡昨日能夠完成百萬元交易，也不代表翌日必然享有同等簽帳能力。對於突然遠高於日常水平的大額消費，美國運通本身亦設有Check Spending Power功能，讓持卡人預先查詢交易是否有機會獲批。

類似爭議其實並非首次出現。2008年金融海嘯期間，美國信用市場急劇收縮，美國運通亦曾削減部分客戶信用額。當年11月已有美國傳媒報道，有持卡人的美運通額度由2.2萬美元降至1.4萬美元，

另一張卡亦由5,000美元減至3,000美元。同期香港信用卡論壇亦有白金簽帳卡持有人表示，原本沒有預設上限的帳戶收到通知，被改為設定固定限額。

翻查報道，台灣網紅「超哥」2022年曾公開表示，自己打算以美國運通百夫長黑卡支付約600萬元新台幣的電話號碼競標款項，但交易未能通過，其後向發卡機構查詢時，獲批的可用簽帳能力只有約100萬元新台幣，最終「憤而剪卡」。

事件當時已反映，黑卡真正賣點並非一個數字上「無限大」的信用額，而是發卡機構按照客戶財力及歷史使用紀錄提供較高而且具彈性的購買能力。即使是定位最高端的百夫長卡，遇上消費模式突然改變或遠高於平日水平的交易，同樣可能被拒絕。

因此，今次較值得留意的並非黑卡原來有上限，而是部分卡主聲稱由原來甚高的動態簽帳能力，突然變成一個明確而且低得多的固定限額。如果有關情況由個別帳戶擴展至較大批高端客戶，才可能反映美國運通的風險模型正在收緊。

2008「衰退預告」陰影再現？

業界分析，美國運通的客戶群集中於較高收入人士及企業消費，銀行若開始收緊這批客戶的信貸承擔，的確值得市場留神。信用卡公司掌握即時消費、還款及拖欠數據，理論上較一般宏觀統計更早看到消費者財務狀況變化，故今次削額被套上「Amex Recession」標籤並非完全沒有邏輯。

然而，現階段若直接把今次事件視作2008年翻版，證據仍然不足。美國運通今年第二季收入按年增長10%至196.37億美元，持卡人簽帳額增長9%，公司更上調全年收入增長預測至10%；同期淨撇帳率為2.0%，與一年前相若。

直至今年8月底，美國消費卡30日以上逾期率仍維持1.1%，連續三個月沒有上升；小型企業卡逾期率為1.3%，亦較6月的1.4%低。消費卡8月淨撇帳率為1.7%，與7月相同。這批數字至少暫未顯示，美運通正面對類似金融海嘯前夕的大規模信用惡化。

意見認為，今次事件並非衰退預告，真正需要觀察的並非幾名黑卡富豪究竟可以刷70萬還是300萬元，而是未來數月美國運通、Visa、Mastercard以至大型銀行會否同步收緊高端及企業信貸，以及逾期率、撇帳率和消費增長是否同時轉差。若這些指標一併逆轉，才較有條件證明今次「Cut Limit」不是單純風險管理，而是美國消費及信貸周期轉弱的先兆。

2008 年次貸危機比較

雖然網民將此次風波與 18 年前（2008 年）的次貸危機相提並論，但兩者的背景完全不同：

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