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巴菲特重演中石油三個月清倉式減持 如何神不知鬼不覺大手減持比亞迪

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根據港交所8月30日權益披露數據,股神巴菲特旗下Berkshire Hathaway(巴郡,美股代號:BRK.A, BRK.B)在8月24日以277.1元減持133萬股比亞迪(港股代號:1211),涉資3.69億元。比亞迪股價今日(31日)收報242.2元,跌7.9%。然而,細看巴菲特持股比例,自6月底至今,股神已經不動聲色減持約628.1萬股,究竟巴菲特如何可以神不知鬼不覺大手減持?參考巴菲特2007年清倉式減持中石油(港股代號:857)的手法,今次比亞迪會否被股神清倉?

兩個月減持逾600萬股

根據比亞迪截至6月底止中期業績披露的股權架構,當時巴郡持股2.25億股,佔總股本20.49%;而在港交所8月30日權益披露中顯示,巴郡在8月24日以277.1元減持133萬股比亞迪,減持後巴郡持有約2.19億股,佔總股本19.92%,換言之,這次披露並非巴菲特首次減持,而是在短短兩個月內已減持逾600萬股!

事實上,7月中巴菲特被揭將比亞迪的2.25億股持倉全數搬至花旗中央結算(CCASS)帳戶,當時市場已猜測,若巴菲特不是準備大手減持,無需做此動作。

不過,據聯交所規則,持股5%以上的股東若增加或減少持股時跨越1個百分點,就須要披露持股變動。8月24日的減持令巴郡持股量由20.04%降至19.92%,跨越20%披露門檻,因此才觸發披露。

巴菲特 中石油
(圖片來源:巴郡股東會)

三個月清倉中移動賺280億

那為何市場會對巴菲特減持聞風喪膽,觸發股價暴跌8%?皆因巴菲特以其Buy and Hold的投資策略聞名,但當減持股票起上來又會手起刀落進行清倉式減持。回看巴菲特2007年三個月內清倉中移動,有多少年資的投資者相信仍猶有餘悸。

巴郡在2003年以不足5億美元買入約23億股中石油,持有到2007年7月中,並在2007年7月至9月期間7次申報減持,將中石油持股由11.05%減至低於5%的披露界綫,並於10月證實清倉中石油,短短三個月獲利約280億港元。

清倉後股價回升 股神:賣早咗

當年巴郡通過平郵方式申報減持,因此可以於7月27日才首次披露該公司於同月12日的減持操作,較當時增減持後三個交易日的通報規定為遲,其後巴郡多次減持都在交易後近半個月才完成披露,證監會於2017年7月更新指引,實施強制性電子送交存檔,堵塞「平郵」漏洞。

根據往績及調倉動作估計,未來一段時間巴郡伺機持續減持甚至清倉比亞迪的機會極高。不過巴菲持當年減持中石油均價為13.47元,2007年7月12日巴郡減持時股價約為12.4元,8月17日低見9.22元,之後逐步回升,11月1日高見20.25元,之後就反覆回落。巴菲特當年曾表示出售中石油的時間點可能早了,並指若股價大跌會再次買入。

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圖片來源:巴郡股東會