澤景股價 突破上市後新高︳黎家聰專欄

公司在中國HUD解決方案供應商中排名第二位，市場分額為16.2%。
截至2025年9月底，公司累計銷量190萬套，獲得18家車廠客戶及101個車型定點。這代表公司已經完成從技術供應商到量產供應商的關鍵一步，並非停留在概念驗證階段。
HUD的核心概念，是把駕駛所需的資訊（車速、導航及警示等）直接投射到駕駛員視線前方的位置，令駕駛員不需低頭望儀表板，就能同時看路及獲取資訊，從而減少因低頭分神引起的事故風險。
作為故事，這種新穎的技術，很適合配合新能源汽車及自動駕駛等主題一同拉升。
然而，跟很多新能源汽車公司一樣，財務上仍然有待證明其價值。

3年收入增長快兩倍

澤景2022年收入錄2.14億元人民幣；2023年猛增到5.49億元人民幣，2024年達5.78億元人民幣。
三年時間收入增長了快兩倍，表面上增長不錯。但仔細看看，2023年收入比2022年增長了156.6%，但2024年只比2023年增長了5.3%，增速顯著放緩。
此外，利潤方面，2022年虧損2.56億元人民幣；2023年虧損1.75億元人民幣，2024年虧損1.38億元人民幣。
虧損看來收窄中，但2025年前三季又突然虧損擴大到3.44億元人民幣，說明現階段的規模擴張，仍未帶來可持續的盈利。

不過，新能源汽車的銷量與澤景的影響也直接。只要新能源汽車的市場大餅愈做愈大，而後續HUD行業滲透繼續提升，公司仍有機會實現「車載HUD賽道高成長」的邏輯。
僅看短炒的話，主題、概念及價格行為比公司長遠是否真正能賺錢比較重要。恰好，澤景最近的價格行為相當不錯。
雖然公開招股（IPO）上市後一度跌穿招股價，但是很快就獲得支持，一天後立即反彈，然後經過一輪盤整，上週正式突破上市後新高。
值得一提的是，資料顯示，3月25日揚州產業基金在接近招股價44.4元時，增持澤景股份至由4.86%升至5.5%。
而瞿雪飛也在3月24日亦以個人名義，以每股均價44.2元場外增持場外買入756.31萬股、持股由零升到6.13%。這反映有地方資本，願意在接近上市價水平增持股份。

當然，不也排除可能有其他目的而出手護盤，畢竟澤景無設立綠鞋機制，可用的常規穩定機制相對有限，要護盤也許只好自己來護。