《如何監察策略真倉表現》｜錢琛專欄

交易後要執行的步驟很多，包括：一、預期策略表現分析；二、執行回徹（execution drawdown）分析；三、平台費用分析；四、注碼控制；五、參數更新。

第一，預期策略表現分析指分析策略的模擬表現，以觀察策略有否失效。要觀察的指標有幾個：資產曲線、最大回徹、交易數量。

假如曲線不斷向下，或者需要大量時間修復損失，可能代表策略已經失效。

另外，如果策略真實交易的最大回撤比回測的高極多，可能代表策略已經無利可圖。

此外，如果策略的交易數量大幅減少，可能代表訊號已經失效。

第二，執行策略時，會有不同原因令真實交易回報比理論上的回測回報低，這種差異稱為執行回徹。造成回撤的原因有很多，例如硬件錯誤、軟件問題、交易成本、買賣差價、滑價等等。其中滑價的不確定性最大，必須透過真實交易才可以知道具體數字。