通脹終結Donki奇蹟？ 消費降級恩物才真︳張雄略專欄

港人對Donki並不陌生，迷宮般的貨架陳列、印有吉祥物Don Pen的宣傳海報和洗腦歌都能如數家珍。本欄在2023年亦曾介紹，Donki母公司就憑瑕疵品、夜間營業、娛樂元素和併購，成為日本迷失30年的零售奇蹟。日本過去兩年經歷輸入性通脹，消費物價指數（CPI）至1月已連續21個月按年增長2%以上。雖然央行和日企樂見通脹重臨，但日本民眾薪金增長持續跑輸通脹。日本百物騰貴，造就日本人消費降級現象，反而更利好如Donki的折扣零售商。

自家品牌毛利率提升

日本人為降低生活成本負擔，除了轉向折扣店、百圓店和二手店購物外，亦增加購買店舖自家品牌產品，取代以往有溢價的品牌產品。Donki旗下「情熱價格」品牌，由食品到化妝品，再由家具到家電包羅萬有，正好回應日本消費者需求。Donki自家品牌的銷售因而增長，佔整體銷售額由2022年3月止當季約14%，提升至2023年12月止最近一季近19%。