【金價狂瀉失守 4,000 美元係機會？】沃勒放鷹 9月加息幾成定局？一文奉上金價技術支持位與資產防禦全攻略

令金價行情迅速轉弱的直接導火線，來自聯儲局理事克里斯托弗•沃勒的最新表態。他警告，若核心通脹再度走熱，聯儲局可能需要在短期內重新考慮收緊政策。這番偏向鷹派的言論，迅速推高了市場對於加息的擔憂，令金價在日內跌幅接近3%，失守4,000美元關口。

同時，市場也開始重新關注金價，是否會進一步回測至3,900美元附近的年內低位區域。
沃勒指出，核心通脹回升可能迫使聯儲局在近期考慮加息。他強調，如果通脹數據出現不利變化，決策層絕不應掉以輕心。
聯儲局須在未來數月內看到通脹持續走低，才可更有把握地認定通脹正在朝正確方向回落。

與此同時，中東的地緣政治風險仍在持續刺激市場神經。
儘管美伊此前簽署了旨在維持停火的諒解備忘錄，但週末雙方仍爆發了激烈的武裝交火。
報道指出，德黑蘭方面對船隻的襲擊引發了美方的軍事報復。美國中央司令部表示，美軍已打擊了超過100個軍事目標，意圖顯著削弱伊朗在霍爾木茲海峽附近的軍事能力。
其後，伊朗又對設有美軍基地的海灣國家發動襲擊，並宣稱已經關閉霍爾木茲海峽、禁止油輪通行。這引發了全球市場對能源供應中斷的擔憂，能源價格隨之迅速走高。
受此推動，美國原油（WTI）週一（7月13日）上漲近6%，報每桶75.7美元。

油價的急升不僅推高了短期的通脹預期，也使得「更早、更快加息」的情境被市場重新定價，間接對不生息的黃金資產形成沉重壓力。

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美債收益率走高

隨著油價反彈與通脹擔憂進一步升溫，美國國債收益率也跟隨走高，市場對於聯儲局加快收緊政策的預期同步升溫。

2年期美債收益率週一曾攀升至4.24厘；10年期美債收益率同步攀升至4.59厘附近。掉期市場目前幾乎已完全定價聯儲局將於9月加息，而在一週前，市場預期該加息概率僅約為66%。
從天線圖看，金價目前仍處於探底走勢之中運行，整體的下跌趨勢未見明顯扭轉的跡象。
金價若短期內再失守4,000美元關口，下方將首先關注年內低點3,941美元：若後市不幸跌破3,941美元，金價可能進一步下探至2025年10月28日的低位3,886美元位置。
如果要扭轉目前的弱勢，金價需要先守穩在4,000美元關口之上並逐步進行修復。若能進一步突破4,170美元附近的下行趨勢阻力線，後市才有機會上看4,200美元的心理關口一帶。

Katie Tang

英皇金融集團

特約分析師