NEXION TECH 現價偏低 配股完成靜候升途｜聶Sir｜經一專欄

撰文：聶Sir｜ 圖片：NEXION TECH官網圖片

NEXION TECH的2019年度中期報告顯示，截至6月底其資產淨值約1,495萬美元，折合1.17億港元，相對今次配股前已發行股數約6億股，計出每股資產淨值為0.1944元。 相對9月26日收報0.092元，計出市賬率為0.47倍，因低於1倍，從基本面而論反映現價偏低。

若將上述資產淨值進行調整，連同今次配股淨額約1,058萬元，認為企業價值約6,890萬元，連同普遍創業板股份「殼價」介乎2.5億至3億元，相對配股後已發行股數為7.2億股，計出每股合理值為0.445至0.51元，較現價潛在升幅3.8至4.5倍。 配股貨在三券商手上 事實上，即或只是以「殼價」下限2.5億元計算，每股價值也不少於0.345元，較現價0.086元潛在升幅為2.75倍，同樣得出現價偏低的結論。

另可留意此股於今年首季高見0.168元，暫為今年高位，自3月5日開始股價下行，8月16日和27日均低見0.089元，為宣布配股前最低收市價。 三日後（8月30日）股價回升11個價位，並於當晚宣布配股，筆者認為仍屬於「低價配股」，不排除是要讓承配人受惠。 配股價為0.09元，較8月30日收報0.1元僅折讓10%，而非用盡近乎20%的折讓額度，暗示集團於配股價定位也有底線。

於配股宣布後下個交易日，未見任何成交，股價維持在0.1元，故不排除於配股完成後，才存在承配人散貨誘因。 9月19日收報0.082元，暫為今年最低收市價，較配股價0.09元低八個價位；而現價較0.082元亦僅高十個價位，反映現價處於偏低水平。

另可留意，集團於上週四收市後經已宣布配股完成，當晚配股貨全數1.2億股已放入中央結算系統（CCASS），分別是軟庫中華金融為9,112萬股、國元証券和第一上海證券同為1,440萬股。 參考上週五（20日）CCASS顯示參與者街貨量約4.47億股，其中有心人持有約3.21億股，兩者都已包含上述1.2億股配股貨，計出街貨佔比為71.65%，較配股前佔比僅約六成，街貨集中度大幅提升。

由於佔比已超七成，因此有心人未必要進一步收貨，股價亦具備上揚條件。 以週四收市價0.092元，參考策略為進取者，可於現價或以下買入股份；謹慎者可於0.076元或以下買入；保守者則可於0.066元或以下買入。 初步目標價為0.15至0.17元；買入價下跌30%可考慮離場。

另須留意三件事，其一是於有心人未有行動前，股價繼續於0.08至0.1元之間橫行機會大，所以投資者進場前要有守候的心理準備。 其二是此乃創業板股份及為「仙股」狀態，預期股價波動性較大，買入前須評估個人承受風險能力。 其三是鑒於近期港股表現波動，存在打亂有心人部署的可能，遇上股價下挫時不進行維穩，所以投資者應嚴守止蝕為佳。