Tesla宣布再配股50億美元 12月21日入標指料千億資金湧入 準備撲700美元 現為入貨好時機？
撰文：經一編輯部｜圖片：iStock
除了配股消息外，標普道瓊斯指數公司（S&P Dow Jones Indices）於早前公布，電動車龍頭公司Tesla（美股代號：TSLA）將於12月21日獲納入標普500指數。此舉意味著，追蹤指數的指數型基金將需要買入約730億美元的Tesla股份，Tesla的股價又能否受消息帶動再創新高？
標普道瓊斯指數公司於11月16日公布將Tesla納入標指，基於Tesla市值龐大，標指當時表示將根據市場意見，才進一步決定是一次過於12月21日開市前納入，還是分兩次納入指數。就在12月1日，標指正式公布Tesla將會一次過納入指數，自上月中消息公布以來，Tesla股價已升逾40%。
被動資金加持料推高股價
Tesla在本月納入標普500指股後，將成為史上納入標指市值最大的新成份股。據資料顯示，追蹤標指的11兆美元共同基金和其他投資工具進場後，Tesla的股價有望進一步上升。
易方資本投資總監王華指出：「標普咨詢市場是希望，就Tesla一次性納入，還是分兩個階段納入取得合理意見，而且現時見到有被動資金的rebalance會帶來1,000億美元的流入，這也意味著有同等資金會從其他股票裏流出，對股價可能造成一定的波動。」
說Tesla是2020年的「當紅炸子雞」絕對當之無愧，其股價年初至今已經暴漲逾五倍，市值超過5,600億美元。根據道瓊市場數據（Dow Jones Market Data），Tesla將是首間納入標指時，市值最高的企業。
而就目前市值來看，Tesla應將擠身標指市值前十大企業（見圖表四），如無意外會排第七，領先強生（美股代號：JNJ）。
蘋果（美股代號：AAPL）為現時指數市值最大的成份股，市值達到2.09萬億美元；而Tesla市值達到5,625億美元。有趣的是，指數市值第7大是「股神」畢菲特的巴郡（美股代號：BRK.A），市值為5,419億美元，兩者的市值非常接近。
「狂人」馬斯克一向以其大膽創新的風格聞名，而畢菲特則以穩陣的「價值投資」闖出名堂，未知道馬斯克掌管下的Tesla，超越巴郡後會否愈拋愈遠？此外，Tesla加入後，標普道瓊斯指數公司將於週五（11日）公布，哪些成分股將被剔除指數。據悉，機構通常會剔除指數中最小的公司，將其歸入標普中型股 400 指數。
目前來說，標準普爾500指數中規模最小的企業有 TechnipFMC（美股代號：FTI）、HollyFrontier（美股代號：HFC）、永明金融（美股代號：SLF） 、Apache（美股代號：APA） 和 Marathon Oil（美股代號：MRO） 等。
冀全年達50萬輛交付目標
順帶一提，Tesla在7月出爐第二季業績時，寫下連續四季獲利的佳績，成功達到納入標指成分股的重要門檻之一，當時市場盛傳Tesla有望納入標指成分股，而至今Tesla已經連續五季錄得盈利。
雖然Tesla是大熱黑馬、亦是美國高市值企業之列，但在9月標普道瓊指數公司八名委員調整指數成分股時，並未將特斯拉納入，當時股價一度受挫。而標指公司當時未有解釋不被納入的原因，市場有分析指是因Tesla的利潤嚴重依賴出售碳排放配額。
簡單回顧Tesla最新一季業績，收入達88億美元，按年上升39%，主要是受到汽車付運達14萬輛、按年增長44%帶動。按非通用會計準則（Non-GAAP）每股盈利為0.76美元，按年上升105%，按季升73%，亦是連續第五個季度錄得盈利。
毛利率及營運利潤率方面，由2019年第三季的18.9%及4.1%，持續上升至今年第三季的23.5%及9.2%，反映Tesla的整體盈利能力一直在提高。
另外，第三季的營運活動淨現金達24億美元，自由現金流達14億美元，手上持有145億美元的現金或等值物，足夠支持集團一般營運，並相信短期內不會出現資金壓力。
值得注意的是，受惠於內地廠房產量持續增長，就算在疫情肆虐下，Tesla的交付量依然有增無減。第三季的交付量創新高接近14萬輛，全年有望實現50萬輛的交付目標。
為了達成「50萬輛交付目標」，Tesla在各地加緊興建新廠房，上海車廠更加入了第三輪生產班制，而Model 3的產能亦由第二季的年產20萬輛，增至第三季的25萬輛。不過，以Tesla目前的產量來看，與汽車龍頭豐田（美股代號：TM）的全年790萬輛產量有著相當大的距離。
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